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今年中央经济工作会议传递信号,在消费方面会议提出3条具体的要求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于食品饮料行业,预期进一步扩大消费的政策会出台,新型渠道、新型产品会在明年迎来更好的政策环境。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
在总量上,中央经济工作会议提出,要统筹高质量发展和高水平安全,切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期,巩固和增强经济回升向好态势,持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。在消费方面,此次会议提出了3条具体要求,一是推动消费从疫后恢复转向持续扩大,培育壮大新型消费,大力发展数字消费、绿色消费、健康消费,积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点。二是稳定和扩大传统消费,提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。三是增加城乡居民收入,扩大中等收入群体规模,优化消费环境。
预期明年经济会进一步企稳,在扩大消费方面会有更多的政策出台,同时在增加城乡居民收入上,也会看到更多的鼓励政策。与我们2024年策略观点一致(《食品饮料行业2024年投资展望:顺周期优先》2023-11-29),我们认为扩大中等收入群体规模对食品饮料消费将有较大的帮助,有助于消费意愿的回暖。所以从趋势上我们看好食品饮料行业的整体复苏,细分领域上预期新型渠道、新型产品会在明年迎来更好的政策环境。继续推荐贵州茅台、千味央厨、安井食品等标的。
风险提示:宏观经济复苏程度不及预期、消费恢复不及预期、政策力度不及预期、上游成本变化波动等。
市场回顾:
本周食品饮料各子行业中,周涨跌幅依次为:其他酒类-0.87%,软饮料-1.17%,肉制品-1.20%,其他食品-1.23%,乳品-1.94%,啤酒-2.17%,黄酒(长江)-2.38%,调味发酵品-3.14%,白酒-5.43%。
本周酒类行业公司中,涨幅前五的公司为:海南椰岛5.07%,ST莫高1.39%,兰州黄河0.71%,水井坊0.09%,惠泉啤酒-0.09%;表现后五位的公司为:重庆啤酒-6.98%,金种子酒-7.39%,今世缘-8.00%,泸州老窖-9.45%,顺鑫农业-9.95%。
港股市场回顾:
本周港股必需性消费指数2.80%,其中关键公司涨跌幅为:中国旺旺2.21%,周黑鸭3.24%,农夫山泉0.44%,康师傅控股-0.33%,颐海国际1.76%,百威亚太6.96%,中国飞鹤1.65%,华润啤酒0.15%。
风险提示:宏观经济复苏程度不及预期、消费恢复不及预期、政策力度不及预期、上游成本变化波动等。
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