主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
投资要点
公司公告:金龙汽车2024年3月销量为4605辆,同环比分别+31%/+99%;产量为4817辆,同环比分别+10%/+99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】24Q1销量总计9879辆,同比+42%;产量9793辆,同比+15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司3月份产销数据同环比高增,Q1累计产销超预期。24Q1需求持续景气提振对全年销量的预期,一季度公司客车销量取得同比+42%的出色表现,主要原因为:1)23年一季度受制于疫情放开初期及2022年新能源公交透支影响基数较低;2)二季度存在假期催化,部分座位客车交付。我们认为客车下游需求拐点在23年得到验证,从目前产销情况看下游需求持续性依旧较好,展望24年,国内公交政策潜在预期+下游旅游高需求持续强化+海外需求高景气延续,全年国内外销量有望实现高增长。
销量结构明显优化。分车辆长度看,2024年3月大中轻客销量1692/932/1981辆,同比分别+13%/+263%/+13%,环比分别+85%/+228%/+78%。大中客销量占比57%,同环比+7pct/+5pct。24Q1大中轻客销量分别为3768/1817/4294辆,同比分别+22%/+214%/+31%,大中客占比57%,同比+4pct。
公司整体加库。2024年3月公司整体加库212辆,大中轻客库存变化为+200/-286/298辆,24Q1累计补库86辆。
盈利预测与投资评级:我们维持公司2023~2025年营业收入205/233/266亿元,同比+12%/+14%/+14%,维持归母净利润为0.78/3.05/6.26亿元,2024~2025年同比+292%/+105%,2023~2025年对应EPS为0.11/0.43/0.87元,PE为69/18/9倍。维持公司“买入”评级。
风险提示:全球经济复苏不及预期,国内外客车需求低于预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...