西南证券-宏观周报：高层重磅支持资本市场，海外货币政策引关注-240209

　　一周大事记

　　国内：中央汇金和证监会频发声，京深调整住房限购政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2月5日，数据显示中国1月财新服务业PMI录得52.7%，低于上月0.2个百分点，后续随着天气转暖及政策发力，服务业景气度将仍持续向好；5日至6日，中美经济工作组在京举行第三次会议，达成三点重要共识，就两国宏观经济形势及政策、二十国集团财金合作、发展中国家债务、产业政策等议题进行了深入、坦诚、务实、建设性的交流；6日，中央汇金公司发布公告表示已于近日扩大ETF增持范围，同日消息称证监会上市司近日召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会，从近期监管频繁发声可见近期市场下跌已引起高层的关注，活跃资本市场举措有望持续推出，有助于改善市场投资者的信心；同日，北京市住建委发布《关于调整通州区商品住房销售政策的通知》，7日深圳市住房和建设局发布《关于优化住房限购政策的通知》，政策有助于缓解房企融资问题，加快部分项目建设并托底房地产开发投资；7日，数据显示截至2024年1月末，我国外汇储备规模为32193亿美元，黄金储备连续第15个月增持，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　海外：鲍威尔称将谨慎降息，OECD上调全球经济增长预期。当地时间2月5日，ISM公布的数据显示，美国服务业在经历了2023年底的接近停滞后，1月份显著反弹，上升至53.4%，从近期美国经济数据看，之前市场降息预期已过度，后续降息节奏和幅度预期或有修复；同日，OECD预计全球GDP增长将从2023年的3.1%放缓至2024年的2.9%（此前预计为2.7%），随着高利率滞后效应逐渐显现，2024年全球经济增长或将有所放缓；8日，日本央行副行长内田真一表示央行结束负利率后，金融市场环境将保持宽松，此后的任何政策行动都将是渐进式，上半年，日央行走向政策正常化的概率较高；当地时间7日，德国专注房地产投资的PBB在一份声明中表示，该行在2023年第四季度已增加贷款损失拨备，建议持续关注美国商业地产风险；当地时间2月6日，欧盟统计局公布数据显示，欧元区12月零售销售环比下降1.1%，不及预期，8日最新一期欧洲央行经济公报显示欧洲央行将继续遵循基于数据的方法来确定适当的限制水平和持续时间，预计欧洲央行的降息时点或在下半年。

　　高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价、铁矿石价格、阴极铜价周环比落1.4%、3.1%、1.34%；中游：螺纹钢价格周环比下降0.21%，水泥价格指数周环比下降0.81%，秦皇岛港动力煤平仓价周环比升0.53%；下游：商品房成交面积周环比回落47.78%，1月1-31日，乘用车零售同比去年同期增长58%；物价：蔬菜价格周环比上升9.71%，猪肉价格上升6.35%。

　　下周重点关注：美国1月政府预算、1月核心CPI月率（周二）；欧元区第四季度季调后GDP年率（周三）；美国1月进口物价指数月率、零售销售年率、工业产出月率（周四）；美国1月新屋开工年化月率、1月PPI年率（周五）。

　　风险提示：国内经济复苏不及预期，海外经济超预期下行。