华金证券-传媒行业快报：国内外音乐生成应用接踵而至-240411

　　事件：海外音乐生成应用Udio推出，能够创作背景音乐，根据文本输入创作出蓝调、流行、说唱等多种风格和类型的音乐，包括复杂人声部分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每月可生成1200首免费歌曲。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　AI音乐生成模型研究道路清晰，国内外产品相继落地。AI作曲可简化为“以语言模型(目前以Transformer为代表，如谷歌Megenta、OpenAlJukebox、AIVA等)为中介，对音乐数据进行双向转化(通过MIDI等转化路径)”。此方面代表性模型包括MelodyRNN、Music Transformer。难点：音乐数据标注。在标注阶段，按时期、流派、作曲家等特征，对训练集中乐曲旋律、和声等特征进行描述，将其有效编码为程序语言。海外产品：Suno、MuseNet（OpenAI）、MusicLM（谷歌）、MusicGen（Meta）等。国内产品：天工SkyMusic（昆仑万维）等。

　　全球音乐市场发展稳健，流媒体业务已成为主流。根据国际唱片业协会(IFPI)统计，2023年全球录制音乐收入增长10.2%，总收入达到286亿美元，连续九年实现增长。亚洲录制音乐市场增长率达到14.9%，其主要驱动为实体和数字音乐。中国大陆市场为全球第五大市场增长率25.9%，增长幅度为世界前十大市场中最高。业务板块分类：流媒体业务是增长主要推动力，订阅流媒体收入增长11.2%，占全球市场48.9%。截至2023年底，音乐流媒体服务付费订阅用户数量已超过6.67亿。此外，实体收入增长13.4%，表演权收入增长9.5%，数字和实体收入已连续三年同步增长。

　　国内音乐市场基于短视频等类型传播媒介协同发展。根据中国音像与数字出版协会统计，2022年中国在线音乐市场规模约为180.2亿元；音乐短视频市场规模约为410.3亿元；音乐直播市场规模约达815.2亿元；在线K歌市场规模约达149.2亿元。直播与短视频等社交属性平台发展，构建基于信任关系与情感纽带的音乐消费场景。抖音统计：2023年抖音日均音乐内容播放量1800亿/天，利用视频、图文发布音乐作品比例高达78%。快手统计：音乐融入短视频创作成为日常。2023年106亿带有BGM短视频发布，3.4亿短视频创作者使用BGM。B站统计：2023年有超过1.52亿人在B站观看音乐类视频，播放总量突破573亿次，相当于全球每人观看7条视频。超166万UP主发布超2000万音乐视频，音乐人入驻规模同比增长43.6%。UP主以填词翻唱、曲风改编、MV混剪等多种形式进行音乐二创，共计超3800条音乐二创视频播放破百万。

　　投资建议：AI音乐生成有望降低制作门槛丰富音乐品类，完善音乐制作生态。建议关注相关标的：昆仑万维、盛天网络、天娱数科、万兴科技、易点天下、华扬联众、三七互娱、新媒股份、中广天择、捷成股份等。

　　风险提示：音乐相关版权不确定性，AI等技术发展及市场接受程度不及预期