主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
报告摘要
吉林敖东是以“医药+金融+大健康”多轮驱动模式快速发展的控股型集团上市公司,连续十余年位列中国制药工业百强和“中国500最具价值品牌”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司中成药业务、化学药业务、大健康业务等板块稳健增长,推动公司持续协调发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资要点
公司安神补脑液品牌优秀,销量稳步增长
公司安神补脑液自1983年上市至今40多年销售保持持续稳步增长,市场积淀形成了良好的口碑和品牌效应。2022年安神补脑液已经发展成为年销售收入过6亿元的核心品种,同比增长9.43%,由于安神补脑市场的特性与公司优秀的品牌力,我们认为该品种具备保持销量增长的潜质。
小儿柴桂退热口服液潜力突出,有望持续放量
公司小儿柴桂退热口服液为全国独家专利产品,医保非处方药。依靠治愈率高、复发率低、治疗周期短、退热平稳不反弹的优势,迅速成为儿科呼吸道疾病的一线用药,荣获过3.15健康中国消费者信赖的优质品牌称号。2020-2022年小儿柴桂退热口服液年均复合增长率为73.34%,2022年销售额1.62亿,同比增速53.73%。考虑到儿科用药市场的紧缺,与政策对儿科药物的鼓励,我们认为该品种有望保持良好的增长前景。
参股广发证券,持续获得稳健投资受益
广发证券为公司核心的优质资产,公司从1999年开始投资广发证券,2016年成为广发证券的第一大股东。截至2023年6月30日,公司及全资子公司合计持有广发证券总股本比例为19.72%。广发证券为公司提供了稳定的投资收益,2020-2022年广发投资收益分别为17.78亿元、19.58亿元和14.48亿元。
盈利预测与估值
我们预计公司2023-2025年总体收入分别为34.49/40.46/46.90亿元,同比增长分别为20.26%/17.31%/15.91%;归属于上市公司股东的净利润分别为20.18/22.54/26.59亿元,EPS分别为1.73/1.94/2.29元。考虑到公司作为知名的品牌OTC企业,中成药业务增长稳健,且化药与大健康业务持续拓展带来较好的成长性,我们看好公司医药业务未来发展;同时公司通过股权投资每年获取稳健的投资收益,整体基本面优秀。首次覆盖,给予“买入”评级,目标价22.67元/股。
风险提示:医药行业政策风险、原材料价格波动风险、环境保护风险、药品研发风险、投资风险、募投项目风险、测算具有主观性风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...