主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
钢铁主业稳健,四元一链增厚盈利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年,在行业需求弱势运行,原燃料价格相对强势的背景下,公司充分借助品种优化、产品出口提升盈利能力,深化降本增效,发挥“一体四元一链”优势,盈利表现明显优于行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全年实现营业收入725.43亿元;归母净利润21.25亿元,同比下降1.67%。
产品结构升级,盈利能力较强。公司坚持科创发展创新驱动,2023年研发费用达24.02亿元,占营业收入3.31%,部分拳头产品全国领先。随着长期积累,公司高附加值产品放量增长,2023年公司先进钢铁材料销量达258.79万吨,同比大幅增长25.15%,单吨售价5972.81元/吨,单吨毛利957.53元/吨,均大幅优于公司其他钢材平均水平,为公司平稳业绩做出了重要贡献。
焦炭项目稳步推进。印尼金瑞新能源年产260万吨焦炭项目4座焦炉均已投运,2023年实现销量146.06万吨,实现净利润1.39亿元,折算单吨净利95.2元/吨,明显优于国内独立焦化企业平均盈利情况。印尼金祥新能源390万吨焦炭项目,2#焦炉已投运,其余焦炉及其配套设施正在按序推进施工。
股权变更,中信赋能。2023年12月,新冶钢完成对南钢集团增资及工商变更登记手续,公司实际控制人变更为中信集团。2024年1月,新冶钢全面要约收购公司股份交割完成,新冶钢直接及间接合计持有公司总股本的62.76%。中信特钢是我国特钢龙头企业,技术优势突出,抗周期性强,未来有望为公司赋能,发挥协同效应。
高比例现金分红回报股东。公司计划向全体股东每10股派发现金红利2.5元(含税),合计拟派发现金红利15.41亿元(含税),占2023年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的72.52%。按当前股价计算股息率达5.4%。公司也制定了2024-2026年度股东回报规划,提出公司未来三年每一年度拟分配的现金红利总额(包括中期已分配的现金红利)应不低于该年度归属于上市公司股东的净利润的30%。并拟将分红周期变更为半年度。
风险提示:需求端出现超预期下滑;产量管控力度不及预期;原材料价格波动超预期;项目建设进度不及预期。
投资建议:公司是老牌中厚板龙头企业,特钢长材稳步发展,焦炭项目有序推进。业绩稳定,股息高。我们预计公司2024-2026年收入780.8/820.6/885.2亿元;归母净利润23.9/25.0/27.3亿元,同比增速12.4%/4.8%/8.8%;摊薄EPS为0.39/0.41/0.44元,当前股价对应PE为11.9/11.3/10.4x,维持“增持”评级
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...