财达期货-生猪玉米周报：生猪震荡偏强，玉米震荡调整-240325

　　生猪

　　上周生猪期货大幅冲高，LH2405合约报收15565元/吨，较前周结算价上涨540元/吨，涨幅为3.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　现货方面，全国外三元生猪市场价为14.98元/公斤，周环比上涨0.46元/公斤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）利润方面，截至3月22日，自繁自养生猪养殖利润为-104.83元/头，周度亏损减少43.9元/头，外购仔猪养殖利润为89.44元/头，环比增加30.5元/头；猪粮比价为6.15，周环比提高0.15。

　　上周全国生猪现货价格震荡走高，规模场接单情况尚可，主动拉涨情绪强，整体猪源供应量有限，养殖端存在主动压栏情况，散户供给相对偏少，加之二育陆续进场支撑，市场看涨情绪持续升温，带动生猪价格上涨。不过生猪连续涨价之后，养殖端出栏意愿增加，市场大猪货源有一定补充，生猪价格趋稳运行。据农业农村部最新数据显示，2月全国能繁母猪存栏4042万头，环比下降0.6%，同比下降6.9%；能繁产能去化数据超市场预期。目前来看，规模场月底计划完成情况良好，月底无加量预期，养殖端仍有抗价情绪，市场供应阶段性缩量；需求端无明显有效跟进，终端对高价猪源接受程度有限，关注清明节前短时备货需求，预计情绪驱动下，生猪价格波动上涨为主。

　　玉米

　　上周玉米期货震荡偏弱，C2405合约报收2401元/吨，较前周结算价下跌36元/吨，跌幅为1.48%。

　　现货方面，全国玉米现货均价为2462.55元/吨，周环比下跌5.88元/吨。港口方面，截止3月22日，锦州港地区水分15%容重720的新粮报价2350-2360元/吨，环比下跌10-20元/吨；水分15%玉米平舱价2390-2410元/吨，环比下跌30元/吨。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的新粮报价2350-2360元/吨，环比下跌10-20元/吨；水分15%玉米平舱价2390-2410元/吨，环比下跌30元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2490-2500元/吨，环比下跌30-40元/吨；一级玉米报价2530-2550元/吨，环比下跌10元/吨。

　　工业消费方面，Mysteel农产品调研显示，2024年3月14日至3月20日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米139.54万吨，环比上周减少0.42万吨。（3月14日-3月20日）玉米淀粉企业加工总量为66.5万吨，较上周增加0.93万吨；周度全国玉米淀粉产量为34.79万吨，较上周产量增加0.06万吨；周度开机率为68.78%，较上周升高0.12%。据Mysteel对全国35家玉米酒精样本企业的调查数据显示，本期DDGS行业开机率参考65.39%，较上周开工率64.65%，上升0.74%；样本企业DDGS周度生产总量参考13.307万吨，较上周产量13.157万吨，增加0.150万吨，增幅参考1.14%。

　　库存方面，据Mysteel农产品调研显示，截至3月20日，全国12个地区，96家主要玉米加工企业玉米库存总量529.4万吨，增幅13.75%。截至3月22日北方港口四港玉米库存共计约259万吨；广东港口玉米库存57吨。

　　上周全国玉米现货价格小幅回落，东北产区售粮进度加快，潮粮销售进入尾声，贸易商收购积极；叠加市场传闻第三批、第四批增储将开启，玉米收购价受到支撑。华北地区随着气温回升，玉米储存难度增加，基层供应持续上量，深加工厂门前到货处于高位，收购价普遍回调；在企业压价情况下，玉米流通减少，收购价有所企稳。港口方面，随着主产区供应增加，北方港口累库明显。需求方面，原料供应充裕，深加工企业开机率维持高位；饲企由于替代品较多，对内贸玉米采购有限。售粮进度方面，截至3月21日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度74%，较去年同期偏慢9%；全国7个主产省份农户售粮进度为71%，较去年同期偏慢10%。进口方面，据中国海关数据显示，1-2月份中国玉米进口量为619万吨，同比增长16.1%。综合来看，随着基层粮源持续出售，库存向贸易环节以及深加工企业转移；同时有消息称去年成交的定向稻谷仍有400万吨未出库，将于5月底前完成出库加工；阶段性供应压力仍然存在，短期玉米上方依旧承压。