华福证券-传媒行业：字节AI出海，AI教育Gauth出圈-240327

　　一、事件：

　　据字节AI教育平台Gauth官网公布的数据，已经有超过2亿学生用户使用过该平台，在海外拥有庞大的用户基础和极高的认可度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据七麦榜单，截至24年3月27日，Gauth目前排名美国教育类应用第二名，仅次于Duolingo。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　二、Gauth：颠覆“传统题库搜题”，AI生成解题答案

　　1、Gauth简介：Gauth（曾名Gauthmath）作为一款字节专注于海外市场的教育应用，通过AI及在线真人教师解答国际学生STEM学科方面问题。不同于从题库搜题的解决方式，Gauth能够使用AI对照片或拍照后的题目进行分析，由AI技术在几秒钟的时间内为用户提供详尽的解答步骤、解题的逻辑思路。

　　2、Gauth的用户群体：海外用户主要包括美洲和欧洲地区的学生。根据Similarweb数据，其中美国、英国、菲律宾、墨西哥、哥伦比亚的访问量占比分别为43.14%、7.00%、6.01%、4.29%、2.87%。

　　3、Gauth覆盖的学科：包括数学、统计学、物理、化学、历史等。根据测评，其中语文及综合方面能力均可达到美国SAT考试水平，数学方面综合答题水平可比美国9年级。网页版Gauthmath甚至在“数学”模块下划分了多个细分方向包括方程，代数，等式，不等式、序列、复数等，并有“统计”和“微积分”专属模块。根据Similarweb数据，网站最近日访问量峰值约19.02万人。

　　三、Gauth用户增长：峰值用户屡创新高

　　1、美国市场：根据data.ai数据，24年1月25日日活数量为50.56万人，2月15日日活数增长近一倍达99.63万人，近期日活用户峰值达139万，增长亮眼；日下载量方面，1月1日Gauth下载量1459次，3月21日下载量约3.09万次，日下载量增长21倍。

　　 2、全球市场：根据data.ai数据，近期日活用户峰值达206.5万人次，相较于1月25日的日活85.68万人，增长超过1.4倍；日下载量方面，24年1月1日Gauth下载量为4840，3月21日下载量为6.93万次，日下载量增长14倍。

　　四、投资建议

　　相比海外AI产品，国产AI教育产品在数学方面优势明显，我们看好国产AI教育产品依托“数学优势”在海外获取用户，尤其是字节Gauth代表的AI教育出海公司：

　　建议关注：AI教育应用欧玛软件（与山东国家应用数学中心合作）、世纪天鸿（小鸿助教、笔神作文等AI应用）、南方传媒（AI技术数字教育产品）等。

　　风险提示

　　海外AI教育竞争激烈、海外AI发展不及预期