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核心观点
基于去年印度PVC进口增谏较高,目国内PVC价格持续位于底部区间,年初我们还曾一度对PVC24年的行情抱有一定的期待,但是从客观的现实看,无论是一季度末还是当下,整体PVC的行情还是十分的偏向炒作和博弈,即期现脱节表现的十分极端,从现实端,我们看到的主要现实是:1、出口虽然有一定幅度的成交放量,但是幅度仍然不足以推动国内PVC去库。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、内需弹性仍然表现的十分弱,月度表需稳定目病软,目前的地产政策与现实状态,期待新开工曲线有一轮新的明显抬头难度很大,。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3、由干氯碱两端的持续contango结构,目目前商品市场资余对底部做空的意愿降低,氯碱企业仍然处干盈亏平衡线线略偏上的状杰,供应出清艰难,除非再触发―轮极度强力严苛的双控周期。综Р因)此我们定性PVC24年下半年仍然是比较典型的空配品种,交易上主要可以以出口为主要加减仓节秦,创卖配,署宁单。
风险点:时间接近十四五收官,碳中和政策收紧,供应端再牛意外/出口增长大幅超预期。
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