东方证券-计算机行业周报：全国数据工作会议召开，加速数据要素与算力网建设布局-240407

　　核心观点

　　上周（2024年4月1日——2024年4月3日）计算机指数下跌2.7%，行业缺乏明确的投资主线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，进入4月份，投资者一方面会关心政策落地情况，另一方面也会关注1季度上市公司业绩预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　数据要素领域重磅政策值得期待：自22年底《数据二十条》发布以来，数据要素领域政策不断，但是缺乏基础制度方面的突破，导致产业端实际落地进展较慢。我们判断，随着国家数据局推动公共数据开发利用、数据确权等重要文件的尽快出台，各方主体可以根据清晰的规则真正推动数据要素业务落地。

　　算力将享受到市场端需求与政策推动双重驱动：近期以Kimi Chat为代表的国产模型应用用户数持续攀升，国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划；而媒体也报道微软和OpenAI计划合作打造前所未有的数据中心项目，投资规模可能高达惊人的1000亿美金。

　　量子科技有望成为市场关注新赛道：今年两会工作报告提出“制定未来产业发展计划，开辟量子技术等新赛道”。我们认为，量子技术是新质生产力的重要领域。一系列产业政策有望出台。同时，我国有望迎来量子通信新干线建设、量子测量产业化加速，以及量子计算领域更大力度的研发支持。

　　国内大模型迭代进入新阶段，AI应用前景趋向乐观。此前投资者担心国内大模型与海外差距不断拉大，但从现状来看，在长文本这样一个关键能力上，以月之暗面为代表的国内企业处于领先地位，而在另一个关键能力-多模态领域，国内模型的实力也并不差，有望快速拉近与海外模型的差距。因此，我们再次强调，投资者可以修正对国内模型的悲观预期，随着国内模型的能力突破，AI应用值得乐观。

　　投资建议与投资标的

　　数据要素领域，建议关注银之杰(300085，未评级)、久远银海(002777，未评级)、山大地纬(688579，未评级)、广电运通(002152，买入)、深桑达A(000032，未评级)、中科江南(301153，未评级)、每日互动(300766，未评级)、通行宝(301339，未评级)、国新健康(000503，未评级)等。

　　AI算力：建议关注中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、寒武纪U(688256，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、润泽科技(300442，未评级)、华铁应急(603300，买入)、高新发展(000628，未评级)、软通动力(301236，未评级)等。

　　量子技术领域，建议关注国盾量子(688027，未评级)、神州信息(000555，买入)、格尔软件(603232，买入)、信安世纪(688201，未评级)、普源精电(688337，未评级)、科大国创(300520，未评级)等。

　　AI应用：建议关注金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、同花顺(300033，未评级)、彩讯股份(300634，买入)、上海钢联(300226，增持)、星环科技-U(688031，未评级)等。

　　风险提示

　　量子信息、数据要素、算力、人工智能等相关政策与产业推进不及预期风险