主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:
公司发布2023年年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
短期业绩略承压,研发投入力度加大
2023年,公司实现营业收入41.85亿元,同比下降19.02%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要为《问道手游》、《一念逍遥(大陆版)》、《奥比岛:梦想国度》等产品营收自然下滑影响,《飞吧龙骑士》贡献部分增量收入。实现归母净利润11.25亿元,同比下降22.98%,实现扣非归母净利润11.19亿元,同比下滑23.79%;剔除汇率及投资业务对利润的影响,2023年公司经调整后归母净利润为11.69亿元,同比下降21.35%。主要为《问道手游》、《一念逍遥(大陆版)》等产品利润同比下滑,《超进化物语2》《皮卡堂梦想起源》等新游去年12月份上线,产品仍然处于亏损状态影响。2023年公司销售/管理/研发费用率为26.94%/7.53%/16.23%,同比-0.19/+0.95/+3.22pct,销售费用率改善,研发投入力度加大,截至2023年底,公司共有研发人员855名,占比59.09%。
核心产品稳健运营,储备产品较为充足,新游上线有望带来业绩增量
公司核心长线产品保持稳健运营,《问道》端游2023年推出新年服、周年服、年中服、生肖服等重点版本,反响较好。2023年,《问道手游》在iOS游戏畅销榜平均排名为35名,最高至第10名。《一念逍遥》在iOS游戏畅销榜平均排名为44名,最高至第7名。储备产品方面,公司自研产品矩阵持续扩张。自研产品方面,策略塔防类游戏《最强城堡》已取得发行版号,将于全球发行;魔幻题材放置养成游戏《仗剑传说(代号M88)》已申请版号,将于2024年下半年上线境外,后续也有中国大陆上线计划;放置修仙游戏《M71(代号)》已申请版号,西幻题材纺织游戏《M11(代号)》也预计将于全球发行。代理游戏方面,《航海王:梦想指针》计划于2024年4月1日上线中国大陆,《亿万光年》和《封神幻想世界》将于2024年下半年上线中国大陆地区,《神州千食舫》计划于2024年上线境外,《失落城堡2》也计划于全球发行。
投资建议与盈利预测
公司坚持“小步快跑”战略,聚焦优势品类,核心产品长线稳定运营,自研游戏数量持续扩容,代理游戏丰富产品矩阵,积极拓展海外市场。预计2024-2026年公司实现归母净利润10.90/12.30/13.16亿元,对应EPS为15.13/17.07/18.26元,PE为13/11/10x,维持“买入”评级。
风险提示
头部老游戏流水快速下滑,新游戏上线不及预期,行业政策风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...