中邮证券-高频数据跟踪：大宗商品价格回落，猪肉价格加速上涨-240602

　　核心观点

　　上周经济高频数据关注点，一是生产热度稳中有升，钢铁供需上行，沥青开工率企稳回升，汽车轮胎开工率回落；二是SCFI指数持续快速上行并突破3000点，对出口的反映与PMI数据背离，SFCI指数或接近本轮上行顶部，短期回落概率较大；三是商品房销售面积持续小幅回升，房地产新政效果仍待观察；四是原油、焦煤、有色、螺纹钢等大宗商品价格均回落，铜价仍处高位，短期或高位震荡；五是猪肉价格上行加速，周上涨6.89%，5月CPI或延续改善趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期重点继续关注房地产政策效果及大宗商品价格走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　生产：钢铁产业链持续回暖，沥青开工率回升

　　5月31日当周，焦炉产能利用率较前一周持平，高炉开工率升高0.15 pct，螺纹钢产量增加3.73万吨、库存下降0.47万吨，沥青开工率升高2.2 pct，PX开工率回升，PTA开工率持平，全钢胎开工率下降5.21 pct，半钢胎开工率高位微降0.16 pct。

　　需求：商品房销售边际回升，SCFI指数加速上行

　　6月2日当周，商品房成交面积增加12.77万平方米；SCFI指数加速上涨，BDI指数小幅回落。5月26日当周，城市供应土地面积增加410万平方米，商品房存销比、城市住宅用地成交溢价率均下降；电影票房微增；乘用车厂家日均零售销量微降、批发销量小幅增长。

　　物价：大宗商品价格回落，猪肉价格上行加速

　　5月31日，布伦特原油价格下降0.61%至81.62美元/桶；焦煤期货价格下降6.66%；LME铜、铝、锌期货结算价周变动分别为-2.56%、-0.11%、-2.4%；国内螺纹钢期货价格下降1.88%；猪肉价格突破22元/公斤，周上涨6.89%，短期或延续上行趋势；鸡蛋、水果价格上涨，蔬菜价格下降，农产品价格延续下行趋势。

　　物流：地铁客运量、航班执行量、整车货运流量均下降

　　6月1日当周，京沪地铁客运量、国内国际执行航班量、整车货运流量指数均小幅下降。

　　风险提示：

　　政策效果不及预期，流动性超预期收紧。