中泰期货-国债期货周度报告：资金面边际走弱，债券收益率牛陡-240414

　　逻辑和观点：宏观方面，国务院近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这次出台的意见共9个部分，是资本市场第三个“国九条”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）文件提出，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度。修订基金管理人分类评价制度，督促树牢理性投资、价值投资、长期投资理念。支持私募证券投资基金和私募资管业务稳健发展，提升投资行为稳定性。海关总署发布数据显示，一季度我国货物贸易进出口总值10.17万亿元，同比增长5%；从规模看，历史同期首次突破10万亿元；从增速看，创6个季度以来新高；其中出口5.74万亿元，同比增长4.9%；进口4.43万亿元，同比增长5%。交易商协会对6家中小金融机构涉嫌代持等违规行为启动自律调查，因市场机构反映，部分中小金融机构从业人员与外部人员串谋，利用国债利率下行预期进行代持、利益输送等违法违规行为有所增加。各市场成员要加强内控，高度重视债券业务合规检查，避免发生此类违法违规行为。央行公布2024年3月金融数据：（1）新增人民币贷款30900亿元，市场预期30283亿元，前值14500亿元。（2）社会融资规模48725亿元，市场预期41128亿元，前值15211亿元。（3）M2同比8.3%，市场预期8.4%，前值8.7%；M1同比1.1%，前值1.2%；M0同比11.0%。策略方面，持续关注TL是否已经进入右侧，套利可考虑做陡收益率曲线策略，谨慎者暂观望。

　　风险因素：人民币贬值超预期