信达证券-电子行业周观点：北美科技大厂展露AI投资热情，Vision Pro正式发售-240204

　　本周申万电子细分行业普跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-27.08%）/其他电子Ⅱ（-30.92%）/元件（-25.79%）/光学光电子（-22.11%）/消费电子（-26.76%）/电子化学品Ⅱ（-29.28%）；本周涨跌幅分别为半导体（-12.72%）/其他电子Ⅱ（-18.81%）/元件（-13.87%）/光学光电子（-11.85%）/消费电子（-12.04%）/电子化学品Ⅱ（-15.18%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　本周北美重要个股多数上涨。本周涨跌幅分别为苹果（-3.41%）/特斯拉（+2.54%）/博通（+1.62%）/高通（-5.99%）/台积电（-1.29%）/美光科技（-1.78%）/英特尔（-2.41%）/英伟达（+8.40%）/亚马逊（+7.98%）/甲骨文（+1.00%）/超微电脑（+22.25%）/应用光电（+25.62%）/谷歌A（-6.44%）/Meta（+20.51%）/微软（+1.80%）/超威半导体（+0.23%）。

　　北美重要科技股近期密集披露财报，AI趋势蓬勃向上。Meta表示今年年底将拥有大约350000个H100，联合其他GPU将提供大约600000个H100当量的计算。Amazon规划出三层的AI发展架构：在底层提供算力芯片。在中间层，帮助用户能够更方便的利用基础大模型进行私有化。在顶层则是应用层。Amazon表示Gen AI现在是并将继续成为亚马逊普遍关注和投资的领域，主要是因为有一些举措让公司有机会重塑客户体验和流程，并且相信它最终将在未来几年内为亚马逊带来数百亿美元的收入。此外，微软、谷歌等公司在财报交流中均浓墨重彩描述了AI对其各项业务的赋能，并体现出较一致的投资热情。我们认为，随着AI逐渐发展，下游算力需求不断提升，应用端闭环逐渐清晰。我们坚定看好海外算力产业链，建议持续关注。

　　Vision Pro正式发售，关注产业链动向。我们认为Vision Pro是消费电子发展历程中的标杆性产品，是苹果公司多年创新的集大成者，其精密程度远超苹果体系内其它产品，标志着空间计算时代的到来，建议持续关注相关产业链。

　　建议关注个股：【云端AI】工业富联/沪电股份/寒武纪/海光信息；【MR】杰普特/赛腾股份/智立方/蓝思科技/领益智造/三利谱/亿道信息/佳禾智能/创维数字/国光电器等；【AIPC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI手机】长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等。

　　风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。