主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:2024年4月22日,公司发布2023年年度报告及2024年一季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年公司实现收入722.51亿元,同比+ 79.47%;实现归母净利94.40亿元,同比+ 162.69%;实现扣非净利92.16亿元,同比+172.18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
23Q4公司实现收入258.36亿元,同比+43.27%,环比+45.21%;实现归母净利22.17亿元,同比+44.60%,环比-22.74%;实现扣非净利21.41亿元,同比+44.28%,环比-23.37%。
24Q1公司实现收入126.14亿元,同比+0.26%,环比-51.18%;实现归母净利20.96亿元,同比+39.05%,环比-5.43%;实现扣非净利20.83亿元,同比+42.84%,环比-2.67%。
逆变器出货高增,大功率产品优势明显。23年公司逆变器业务实现收入276.53亿元,同比增长60.97%;逆变器销售量130GW,同比增长68.83%;毛利率37.93%,同比提升5.51pct。公司持续加码布局欧洲、美洲、澳洲、中国渠道市场,全球490+服务网点,渠道业务快速发展;此外,公司大功率组串逆变器SG320HX、1+X模块化逆变器在全球各类场景中得到广泛深入应用,其中1+X模块化逆变器截止2023年12月底累计全球签单量已经超过45GW。
储能系统盈利能力大幅提升。23年公司储能系统实现收入178.02亿元,同比增长75.79%;储能系统发货10.5GWh,同比增长36.36%,发货量连续八年位居中国企业第一;毛利率37.47%,同比大幅提升14.23pct,主要系公司在欧美等海外高盈利市场的出货占比高,叠加优秀的成本管控以及规模效应共同提升了毛利率。公司储能系统广泛应用在美、英、德等成熟电力市场,不断强化风光储深度融合,并持续拓展澳洲、南非、东南亚等全球市场。
新能源投资开发业务稳步发展。截至23年底,公司新能源业务覆盖国内30个省、自治区和直辖市,国际市场深入“一带一路”沿线国家和地区,全球累计开发、建设光伏/风力发电站超4000万千瓦。公司持续加强国内大型地面电站的项目储备与资源转化,加快海外业务市场拓展,并大力发展工商业光伏和家庭光伏业务。截至23年底,公司累计开发工商业光伏电站超4GW,与近千家工商企业达成合作。
投资建议:我们预计公司2024-2026年营收分别为888.13、1080.50、1283.23亿元,对应增速分别为22.9%、21.7%、18.8%;归母净利润分别为108.59、131.05、156.77亿元,对应增速分别为15.0%、20.7%、19.6%,以4月22日收盘价为基准,对应2024-2026年PE为13X、11X、9X,公司是光储龙头,盈利能力稳健,维持“推荐”评级。
风险提示:下游需求不及预期,市场竞争加剧等。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...