华龙证券-汽车行业周报：小鹏P7+3小时订单超3万，关注年内重磅新车-241112

　　本周观点：“银十”延续旺季热度，乘用车销量进入冲刺期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小鹏P7+正式上市，在智能化、空间和能耗三个方面具备竞争优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）智能化方面，小鹏P7+全系标配图灵AI高阶智驾，采用双英伟达DRIVEOrin芯片，首发搭载AI天玑5.4.0系统，智驾拟人感提升4倍；空间方面，前排乘坐空间956mm，后排乘坐空间994mm，“得房率”领先88%同级车型；能耗方面，百公里电耗低至11.6kWh并计划于12月通过OTA升级后进一步降低至11.4kWh。小鹏P7+上市后12分钟大定突破1万台，上市3小时大定突破3万台。展望后市，广州车展将于11月15日正式开幕，鸿蒙智行旗下百万级超豪华品牌尊界首车、比亚迪旗下高端轿车腾势Z9、王朝网首款MPV夏等预计于广州车展发布或上市。

　　重点行业动态：电动化方面，上海:个人消费者年内置换纯电动汽车获1.5万元购车补贴；智能化方面，小马智行、北汽新能源达成Robotaxi技术开发合作；出海方面，腾势正式进军泰国市场。新上市车型方面，小鹏P7+、埃安RT等车型上市。

　　本周行情：申万汽车跑赢沪深300指数1.8pct。2024年11月04日至11月08日，沪深300指数涨跌幅+5.50%，申万汽车板块涨跌幅+7.29%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅+6.52%/+6.49%/+7.74%/+10.25%。截至2024年11月08日，申万汽车板块PE（TTM）26.1倍，较上周环比上涨。

　　数据跟踪：月度数据，2024年10月，乘用车零售销量完成226.1万辆，同比+11.3%，环比+7.2%；新能源乘用车零售销量完成119.6万辆，同比+55.0%，环比+6.5%，零售渗透率52.9%，同比+14.9pct，环比-0.3pct。周度数据，10月28-31日，乘用车市场零售销量完成54.9万辆，同比+47%，较2024年9月同期+66%，新能源车市场零售33.8万辆，同比+152%，较2024年9月同期+98%，周度乘用车市场新能源渗透率61.6%。

　　投资建议：小鹏P7+3小时订单超3万台，看好年内重磅新车订单表现，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）高阶智能化整车标的华为系长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车等；（2）出海打开增量的整车标的比亚迪、长城汽车等；（3）智能化核心赛道+核心车企供应链汽零标的科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技、云意电气、恒帅股份等；（4）海外资产经营改善的汽零标的银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环传动等。（5）商用车建议关注宇通客车、潍柴动力、中国重汽等；（6）车路协同建议关注万集科技。

　　风险提示：宏观经济波动风险；政策变动风险；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点上市车型销量不及预期；智能驾驶算法迭代不及预期；第三方数据的误差风险；重点关注公司业绩不及预期。