信达期货-钢矿早报：煤供给增加预期发酵，板块偏弱-240516

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　　1.5月15日，全国主港铁矿石成交91.60万吨，环比减1.7%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.83万吨，环比减5.9%

　　2.本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2620元/吨，平均钢坯含税成本3467元/吨，周环比上调23元/吨，与5月15日普方坯出厂价格3430元/吨相比，钢厂平均亏损37元/吨，由盈转亏

　　3.杭州市临安区住房和城乡建设局：在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房

　　螺纹钢：

　　上一交易日，焦煤供给增加预期继续发酵，螺纹主力盘面跟跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海螺纹HRB40020mm报3590元/吨（-20），10合约基差-31元/吨（-11），RB10-1月差-26元/吨（+10）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产业层面，5.9螺纹产量230.61万吨（-0.51%），表观需求量261.89万吨（-1.58%），钢厂库存222.62万吨（-4.92%），社会库存660.64万吨（-2.91%）。分工艺看，螺纹高炉产量203.06万吨（-0.60%），电炉27.55万吨（+0.18%）。螺纹即期生产方面，高炉吨钢利润46元/吨，电炉吨钢平均利润-177元/吨。

　　螺纹周产量环比小幅下降，整体供给偏低，本期铁水更多流向热卷。五一节后，螺纹表需未出现回升，反而继续下滑，主要是受到南方大面积降雨影响，市场悲观情绪加大。钢厂库存和社会库存继续下降，但下降速度放缓。整体库存偏低，支撑钢价。

　　产业层面，螺纹供需双降，去库放缓。螺纹向上阶段突破后重回震荡横盘态势，上周市场再度担忧消费弱现实。本周南方汛期影响仍在，继续关注降雨对需求端影响。短期焦煤供给增加预期发酵，螺纹跟随偏弱震荡，下方关注电炉谷电成本线3600-3650支撑。关注今日午后钢联周度数据表现。

　　铁矿石：

　　上一交易日，铁矿主力盘面跟随板块偏弱震荡。日照港澳大利亚61.5%PB粉报860元/湿吨（-5）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报114.35，涨跌幅为+0.62%。供应端，5.10海外澳巴19港总发运环比减少241.6至2445.6万吨；至国内45港口环比减少234.5至2146.4万吨；5.10日均疏港量302.69万吨（+0.57%）。需求端，5.10高炉产能利用率87.67%（+1.43%），高炉开工率81.5%（+0.9%），日均铁水产量234.5万吨（+1.66%）。5.10铁矿港口库存14675.23万吨（-0.57%）；钢厂库存9323.52万吨（-2.13%）。

　　本期中国45港铁矿石到港量环比下降，整体宽松。一部分高炉提前复产，铁水产量快速增长，但高炉盈利率有所下滑，或对铁水增速有一定阻碍。铁矿需求增加，港口疏港量高位，推动45港口库存下降。但从绝对值上看，港口库存依然较高。

　　产业层面，铁矿供降需增，港口库存转为下降，高炉复产推动近期矿价偏强。但从板块看，下游钢材消费弱现实，叠加焦炭四轮涨价挤压钢厂利润，短期回调。综合看，铁矿上有顶下有底，短期震荡对待。

　　风险点：短期南方汛期影响消费（下行），铁水复产超预期（上行）