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2024Q1主动偏股公募基金仓位微降,主板配比回升,双创配比回落,持仓集中度回升,风格偏好大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度调仓方向集中加仓稳定红利、出海链、资源品板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,公募基金对港股的配比Q1小幅回升。
主板配比回升,双创配比回落。2024Q1主动偏股型公募基金对主板配置比例回升,双创板块配比大幅下降。2024Q1主动偏股公募基金持仓中,主板占比上升;创业板占比较前期回落;科创板重仓股占比也有所下降。
一季度集中加仓稳定红利、出海链、资源品板块。从一季度主动偏股公募基金调仓思路来看,大致有三条思路:一是布局稳定红利板块。增配煤炭开采、电力、国有大行、铁路公路等高股息低波动,自由现金流充沛板块。二是布局出海链板块。随着海外需求的逐渐恢复,出口链景气度相对较高,白色家电、轻工、工程机械等一些出海板块受到不同程度加仓。三是布局资源品板块,主要受全球定价大宗商品价格走强催化。供给预期收缩,库存水平较低的铜铝等工业金属涨价。美债超发导致美元内在价值持续贬值,央行购金需求旺盛,叠加地缘冲突不断贵金属避险价值凸显,黄金等贵金属价格大涨。
持股集中度触底回升,风格偏好大盘。2024Q1主动偏股公募基金持仓中,沪深300成分股和中证红利成分股占比上升;中证1000和中证2000占比有所下降。
大类行业:加仓资源品、新能源、消费者服务、公用事业,减仓医药及TMT。资源品:增配工业金属、小金属、贵金属、煤炭开采、炼化及贸易。消费服务:加仓家用电器、轻工制造,减仓农林牧渔、社会服务。中游制造:集中增配电力设备、交通运输、汽车。金融地产:增配国有大行,继续减仓房地产开发、保险证券。公用事业:增配电力。TMT:增配通信、传媒,减配电子、计算机。医药:大幅减持,仅医药商业二级行业小幅加仓。
加仓的赛道主要包括中特估、储能、锂电、白酒、光伏、绿电等。减仓的赛道主要包括CXO、航空产业链、医疗器械及服务、工业互联网、半导体国产替代、AI等。
2024Q1,公募基金与北上资金在行业偏好上出现较大分歧,一致净买入的行业有银行、有色金属、家用电器、公用事业、通信、交通运输等;一致净卖出医药生物、计算机、机械设备、社会服务、钢铁、建筑材料等行业。北上资金和公募基金的分歧主要集中在食品饮料、电子、国防军工、非银金融、轻工制造、传媒等
2024Q1公募基金对港股的配比回升,主动偏股公募基金重仓持股中,港股占比9.27%,较前期上升0.57%。
风险提示:经济数据不及预期、海外政策超预期收紧
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