国投安信期货-玻璃/纯碱周报：玻璃跟随成本上涨，纯碱关注远兴动态-240422

　　·玻璃

　　行情回顾:随着宏观情绪好转，加之上游成本上涨，期价震荡偏强运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　供应:近期产能波动不大，日熔量环比持平，同比增加8.65%，目前为17.44万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前煤炭、石油焦和天然气均有利润，冷修意愿不强，但是随着利润压缩后，点火意愿也下降，供给预计高位震荡运行为主。

　　需求:上周库存环比小幅下降，产销先高后低，随着盘面提涨后，周末沙河现货小幅回升，但需求端仍呈现订单—般，工程订单环比下滑，家装订单表现相对较好，以散单为主，下游回款差，接谨慎，今日现货价格再度回调，目前产销延续弱格局，预计本周或再度累库。

　　后市展望:期价跌至1450左右，接近天然气成本附近，加之近期成本端上涨及宏观情绪偏好，期价跟随回升，但玻璃需求弱供给高局面未改，预计反弹空间有限，待成本端平稳后，期价或仍是高位承压格局，短期会跟随成本波动，建议观望为主。

　　●纯碱

　　行情回顾:市场再传远兴水指标问题，加之宏观情绪偏好，期价大幅上涨，创年内新高。

　　供应:上周纯碱开工产量环比小幅回升，产量为71.37万吨。金山和骏化复产，实联化工5月份有检修计划，另外青海地区或将提高负荷，关注具体动态。远兴再传水指标审批问题有关，目前阿拉善项目两期需要2180万方的水，一期需要1000万方到1200万方，如今已经取得500万方水指标。多头担忧水指标会影响后续生产，目前没有明确答复，仍需持续关注。

　　需求:盘面大幅提振后，现货厂家开始封单，今日中源化学和阿拉善报价均上涨200元。市场需求尚可，情绪带动下，询单量增加，下游适量补库。目前玻璃厂原料库存环比回升，纯碱厂库存小幅下降。

　　后市展望:09合约面临检修旺季，供给会季节性收缩，另外近期头部碱厂的消息再度干扰市场，情绪依然偏多，进一步加剧了检修季的供需紧张格局，期现共振上涨。短期，预计盘面依然偏强运行，但建议谨慎参与，一旦证实并不影响生产，仍有利润大增产背景下，盘面波动会比较大。