五矿期货-股指日报-240314

　　早讯：国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；李强总理在北京调研,指出人工智能是发展新质生产力的重要引擎；国家金融监管总局:促进金融与房地产良性循环,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求；杭州楼市新政:二手房不再限购；美国能源部已批准一项用于收购325万桶石油作为战略储备的合同；耶伦表示美国通胀继续处于下行趋势；道指涨0.1%,纳指跌0.54%,中概股指数涨1.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指-0.40%，创指-0.57%，科创50-0.34%，北证50-1.82%，上证50-0.93%，沪深300-0.70%，中证500-0.16%，中证1000+0.46%，中证2000+0.40%，万得微盘+0.04%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交10548亿，较上一日-906亿。

　　宏观消息面：

　　1、国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。

　　2、证监会：抓紧谋划严把IPO入口关、加强上市公司和证券基金期货机构监管等方面的政策措施。

　　3、特朗普锁定2024年美国总统选举共和党总统候选人提名。

　　资金面：沪深港通+15.67亿；融资额+72.69亿；隔夜Shibor利率+1.40bp至1.7350%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率+1.65bp至4.8851%，十年期国债利率-2.00bp至2.3200%，信用利差+3.65bp至257bp；美国10年期利率+6.00bp至4.16%，中美利差-8.00bp至-184bp；2月MLF利率不变；2月份5年期LPR利率下降25BP超预期，1年期LPR利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.51，中证500:21.80，中证1000:33.03，上证50:9.83。

　　市净率：沪深300:1.27，中证500:1.66，中证1000:1.89，上证50:1.13。

　　股息率：沪深300:2.97%，中证500:1.85%，中证1000:1.34%，上证50:3.98%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：+0.15%/-0.04%/-0.67%/-1.78%；IC当月/下月/当季/隔季：+0.03%/-0.35%/-1.44%/-2.57%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.08%/-0.88%/-2.57%/-4.36%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.26%/+0.02%/-0.51%/-1.61%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的PMI数据偏弱，鲍威尔讲话偏鸽，美债利率回落。国内方面，政府工作报告提出2024年GDP预期目标为5%左右，赤字率拟按3%安排，2月制造业PMI继续低于荣枯线，CPI和出口数据超预期，前期5年期LPR利率超预期下调，各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。