格林大华期货-股指早报-240417

　　股指：

　　【品种观点】

　　受微盘股指数大跌10.4%影响，两市主要指数周二普跌，成长类指数跌幅大，中证2000ETF大跌7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业与主题ETF中涨幅居前的是能源ETF、红利ETF、银行业ETF、国企共赢ETF、龙头家电ETF，跌幅居前的是黄金股ETF、游戏ETF、稀有金属ETF。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证1000指数收5067点，跌221点，中证500指数收5192点，跌148点，上证指数收3007点，跌50点，沪深300指数收3511点，跌38点，创业板指收1760点，跌35点，科创50指数收733点，跌18点。两市板块指数普跌，只有石油、煤炭、银行、家电指数飘红，跌幅居前的是微盘股、PEEK材料、减速器、旅游、Sora概念指数。统计局数据，一季度国内生产总值296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。3月份，规模以上工业增加值同比增长4.5%。3月份，社会消费品零售总额同比增长3.1%，环比增长0.26%。美国3月份零售销售额环比增长0.7%，再度超预期，前值由0.6%修正为0.9%，也超出市场预期。华为终端官宣称，华为P系列升级为Pura系列，系列手机发布预热视频。深圳市房地产中介协会统计，2024年第15周（4月8日至4月14日），深圳全市二手房成交量录得1295套，环比增长34.3%，单周交易量再创2022年以来新高。由于英国和美国实施的制裁，俄铝多达36%的销售可能面临风险，据俄铝初步估计，制裁可能会影响俄铝其至少150万吨的年销售量，去年俄铝的总产量约为380万吨，俄铝可能会被迫减产。有分析认为，由于日本央行不愿大幅加息，日元将继续下跌，可能将在154日元基础上再下滑10%，跌至自上世纪80年代以来最低水平。今年第一季度，美国发行了7.2万亿美元国债，创下有史以来最高的季度发债纪录。美银警告，美股目前已经非常接近CTA止损触发点，如果美股继续下跌，CTA的股票抛售可能加速，进一步加剧市场恐慌，造成恶性循环。周二晚道指上涨0.17%，纳指下跌0.12%。后市研判：微盘股指数持续大跌，拖累两市主要指数全线下行。新“国九条”促使中国股市从融资市转向投资市，转型阵痛在所难免，但部分小盘股存在误伤风险。一季度经济数据成色不错，3月制造业投资同比增速高达10.3%，中国经济主动补库存提速，强周期风格仍是主基调。美国3月CPI增速同速上行至3.5%，显示二次通胀已展开。多地要求在4月15日前推送第二批房地产融资白名单，房地产上中下游产业链实物量开始出现反转。大规模设备更新有利于中国制造业投资继续上升，制造业智能化军备竞赛展开。新“国九条”有利于以沪深300指数、上证50指数为代表的周期类、价值类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　投资建议：新“国九条”有利于以沪深300指数、上证50指数为代表的周期类、价值类指数。3月制造业投资同比增速上行至10.3%，强周期风格仍是主基调。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【操作建议】

　　新“国九条”有利于以沪深300指数、上证50指数为代表的周期类、价值类指数。3月制造业投资同比增速上行至10.3%，强周期风格仍是主基调。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。

　　【利多因素】

　　中国经济处于主动补库存；美国经济处于被动去库存；大规模设备更新和双配型保障房有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产；

　　【利空因素】

　　中东局势升级；俄乌战争持续；

　　【风险因素】

　　美欧经济硬着陆。