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事件:
海信视像(600060.SH)发布《2023年经营情况暨“提质增效重回报”方案》,2023年公司预计实现营业收入531.2-536.5亿元,同比提升16.1%-17.3%,预计实现归母净利润20.5-21.1亿元,同比提升21.9%-25.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,公司控股股东(海信集团控股股份有限公司)及公司董事长、总裁、董事会秘书自愿承诺自2024年3月4日起六个月内不减持所持有的公司股份,并拟提升2023年年度现金分红总额。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
海内外份额同步增长,黑电龙头价值持续凸现:
根据公司披露的业绩中枢计算,预计公司23Q4实现营收141.57亿元,同比提升7.0%。据海信财务销售数据,2023年电视出货2654万台,据Omdia及奥维云网数据,2023年海信系电视全球出货量蝉联第二,全球市占率13.2%,同比提升1.17pct,在我国零售市场中占有率达到29.1%,同比提升3.43pct,海信作为黑电龙头在全球的品牌影响力持续提升,带动海内外份额同步增长,黑电龙头公司的品牌及产品力价值有望进一步被发掘。
重视可持续发展及股东回报,拟提升2023年度分红总额:
公司重视股东回报,着眼于可持续发展潜力,持续优化回报机制。公司控股股东及公司董事长、总裁、董事会秘书自愿承诺自2024年3月4日起六个月内不减持,并在满足现金分红条件、保证公司长远发展的前提下,拟提升2023年度分红总额。2023年前三季度,公司经营现金流净额23.8亿元,截至2023年Q3,公司账上现金及等价物合计134.2亿元,主营业务经营状况良好,账上现金充裕。
投资建议:
2024年为体育大年,奥运会、欧洲杯等赛事活动有望提振电视等大屏显示产品的需求,海信作为全球黑电龙头企业在欧洲经营布局多年,品牌影响力不断提升,龙头价值凸现,全球份额有望稳步提升,此外公司现金流良好、账上资金充裕,重视投资者回报,拟提升2023年度分红总额。我们预计23-25年公司有望实现营业收入532.1/603.2/668.8亿元,同比增长16.3%/13.4%/10.9%;分别实现归母净利润20.6/24.7/28.3亿元,同比增长22.7%/19.9%/14.3%,当前股价对应PE为16/14/12倍,维持“推荐”评级。
风险提示:面板等上游环节价格大幅波动,海外需求不及预期,汇率波动。
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