兴证期货-铁矿&钢材日度报告-240516

　　兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3580元/吨（-20），上海热卷4.75mm汇总价3790元/吨（-10），唐山钢坯Q235汇总价3430元/吨（-20）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（数据来源：Mysteel）

　　美国4月CPI同比3.4%，核心CPI同比3.6%，均低于前值，市场对美联储9月降息预期升温。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）杭州临安打响了收储模式去库存第一枪。

　　基本面，钢谷网数据，本周螺纹产量继续回升，表需环比回升，去库速度比上周稍快，符合季节性规律；热卷产量偏高，钢厂减产，需求在出口的支撑下尚有韧性，但库存压力依然较大。按季节性规律，“五一”后钢材需求强度将进入下行通道，随着铁水产量持续回升，去库或放缓。本周钢材离港出口量大幅下滑，一方面与前期海关查处买单出口有关，另一方面则是内外出口价差收窄，据SMM调研，5月钢厂钢材出口排单与上月持平。

　　总结来看，美国提高对我国进口产品关税，或影响后期机电产品出口。杭州临安打响了收储模式去库存第一枪，但对钢材需求暂无正向作用。成材需求见顶回落，随着供应端铁水持续复产，去库或环比放缓；出口受到一定限制，板材类库存可能承压，预计5月先涨后跌。仅供参考。

　　兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数114.15美元/吨（-0.9），日照港超特粉705元/吨（-5），PB粉860元/吨（-5）。（数据来源：iFind、Mysteel）

　　本周铁矿发运和到港环比均降，符合季节性规律；力拓一辆运输铁矿石的无人列车脱轨，当前影响尚不明。据钢联数据，本期全球铁矿石发运总量3002.9万吨，环比减少123.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2445.6万吨，环比减少241.7万吨。中国47港到港总量2203.6万吨，环比减少264.5万吨；45港到港总量2146.4万吨，环比减少234.5万吨。

　　本期247家钢企日均铁水产量234.5万吨，环比增加3.83万吨；进口矿日耗285.88万吨，环比增5.37万吨。随着钢材需求见顶回落，铁水的产量上限将至。

　　上周港口终于去库，不过本周二数据看，港口再次累库。全国45个港口进口铁矿库存为14675万吨，环比下降84万吨；港口日均疏港量303万吨，环比增加1.7万吨。247家钢厂库存9323万吨，环比下降203万吨。

　　总结来看，1-4月铁矿石进口月均超1亿吨，供应很宽松，同时铁水不断增加，上周港口已实现去库，供需双强。但钢材需求见顶，去库放缓，铁水上限将至。从基本面对比来看，黑链中铁矿石供应和库存压力最明显，预计短期弱势震荡，趋势性的走势需要基本面矛盾进一步发酵。仅供参考。