德邦证券-化工新材料行业：天津新材料生产基地项目竣工，昊源化工投资尼龙新材料-240204

　　本周行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周，Wind新材料指数收报2572.45点，环比下跌13.79%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，涨跌幅前五的有光威复材(4.77%)、瑞联新材(-4.47%)、凯赛生物(-6.26%)、长鸿高科(-6.72%)、安集科技(-8.79%)；涨跌幅后五的有宏柏新材(-31.8%)、晨光新材(-30.59%)、东岳硅材(-30.05%)、三祥新材(-25.43%)、中环股份(-23.89%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报4106.76点，环比下跌16.37%；申万三级行业显示器件材料指数收报913.26点，环比下跌9.13%；中信三级行业有机硅材料指数收报4813.65点，环比下跌17.09%；中信三级行业碳纤维指数收报1323.35点，环比下跌19.24%；中信三级行业锂电指数收报1590.46点，环比下跌15.5%；Wind概念可降解塑料指数收报1313.08点，环比下跌15.15%。

　　天津新材料生产基地项目竣工。1月31日，中国石化催化剂有限公司天津新材料生产基地（一期）工程建设项目顺利完成机械竣工。天津新材料生产基地（一期）项目投资20.6亿元，主要新建1000吨/年银催化剂装置、650吨/年聚烯烃催化剂装置及相应的配套设施。该项目是中国石化催化剂有限公司在天津建设的首个催化剂生产基地项目，是中国石化在天津经开区南港工业区投资建设的11个重点项目之一，也是催化剂公司投资最大的项目。二期投资约33亿元，主要生产分子筛、电池正极材料和铝基新材料等其他新产品。项目全部达产后，产值将超85亿元，助力南港工业区打造世界一流化工新材料基地。（资料来源：中国石化催化剂、化工新材料）

　　昊源化工投资尼龙新材料。1月29日，安徽阜阳市颍东区举行2024年第一季度“双招双引”集中签约活动。此次签约项目共22个、总投资119.5亿元，其中包括总投资30亿元的尼龙新材料（新能源汽车零配件）产业园。昊源化工集团携手东华大学等团队积极拓展尼龙66下游应用市场，开展产学研深度合作，将深入研究新能源汽车领域阻燃尼龙66专用料、拉挤尼龙66专用料、尼龙66合成及酚醛纤维等新材料开发及应用。近期启动建设尼龙新材料（新能源汽车零配件）产业园，这些项目既是昊源化工集团加快煤化工向精细化工转型的重点工程，更是阜阳化工新材料产业走绿色化、高端化、信息化之路的标志性工程。（资料来源：看见阜阳、化工新材料）

　　重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。

　　风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。