主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:
24Q1实现营收18.22亿元,同比+36.39%,实现归母净利润2.40亿元,同比+35.15%,实现扣非归母净利润2.21亿元,同比+55.80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
Q1营收快速增长,长期成长潜力充分:
24Q1公司营收同比+36.39%,实现快速增长预计主因春节错期,旺季备货核心集中于1月,且洽洽屋顶盒等礼盒卡位百元以内价格带,契合消费需求转变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司当前正积极推进渠道进一步下沉,自2023年开始布局县乡市场,2023年已新增200+家经销商,未来也将每年递增200家左右县域经销商,进一步扩大渠道网络布局,同时也积极拓展山姆会员店、量贩零食店等渠道布局。产品方面,进一步培育葵珍、打手瓜子、风味坚果等品项,扩充产品边界,拓宽覆盖客群。
利润增速亮眼,成本红利释放有力带动盈利能力改善:
24Q1公司归母净利润同比+35.15%,扣非归母净利润同比+55.80%,其中政府补助1939万元,同比减少1913万元。拆解公司各项指标,24Q1毛利率为30.43%,同比+1.92pct,预计主要为瓜子采购成本下降带动,另外礼盒占比提升或有一定贡献。24Q1销售费用率同比+1.68pct至12.35%,预计春节旺季仍加大一定费用投放。展望全年,预计瓜子及部分坚果成本下降将有力支撑毛利水平提升,在费用率稳定的情况下,有望带动整体盈利能力改善。
投资建议:
我们预计公司2024-2026年收入增速分别为12.13%、10.90%、10.04%,利润增速分别为30.20%、18.43%、12.43%。考虑到公司持续深耕突破瓜子及坚果品类,且瓜子成本下降有望逐步释放成本红利。给予买入-A投资评级,6个月目标价41.23元,对应2024年20x PE。
风险提示:需求恢复不及预期,市场竞争加剧,产品推广不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...