东方证券-汽车行业周报：1月乘用车出口维持强势增长，理想L6官宣发布预告图-240217

　　核心观点

　　1月国内乘用车及新能源乘用车销量同比实现高增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据乘联会，1月全国狭义乘用车批发、零售销量分别为208.9/203.5万辆，同比分别增长44.4%/57.4%；1月全国新能源乘用车批发、零售销量分别为68.2/66.8万辆，同比分别增长76.2%/101.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于去年1月春节提前下销量基数较低，加之乘用车出口维持强势，1月国内乘用车市实现同比“开门红”。

　　 1月乘用车出口延续2023年强势增长态势。据乘联会，1月国内乘用车出口（含整车与CKD）35.5万辆，同比增长51%，环比下降7%；1月新能源乘用车出口9.5万辆，同比增长27%，环比下降7%，占乘用车出口总量比例为26.8%。1月自主品牌出口表现亮眼，奇瑞汽车出口量近9万辆，长安汽车、比亚迪、上汽乘用车出口量超过3万辆，吉利汽车、长城汽车出口量超过2万辆，哪吒、极星等新势力出口也在逐步爬坡。随着汽车出口运力持续提升、服务网络不断完善，预计2024年国内乘用车出口仍将有望维持较高同比增速，成为拉动中国汽车销量增长的增量。

　　理想L6预告图正式发布，阿尔卑斯首款车型预计将于下半年量产。2月15日，理想官方正式发布理想L6预告图，此前已向工信部完成申报。理想L6定位家庭智能豪华中型5座SUV，外观仍将采用家族式设计语言，长宽高分别为4925mm/1960mm/1735mm，轴距为2920mm，搭载1.5T增程器+前后双电机的动力组合，最大功率113kw；理想汽车高级副总裁邹良军在接受采访时表示，预计理想L6将在4月正式上市，售价将在30万元以下，上市后将挑战每月3万辆的销量目标。据媒体报道，蔚来子品牌阿尔卑斯的首款车型——DOM（内部代号）计划于2024年7月试生产，预计将于2024年下半年量产并上市交付。阿尔卑斯品牌将主攻20-30万元新能源市场，全系车型基于蔚来第三代技术平台NT3开发，首款车型“DOM”将对标Model Y。2024年理想、蔚来相继推出下沉车型，加之华为、小米等新进车型上市，预计20-30万元新能源车细分市场竞争将持续白热化，头部企业或将凭借在产品力、品牌力、生态化等方面的优势加速占领市场份额。。

　　投资建议与投资标的

　　从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注特斯拉产业链及在海外建设工厂的出海零部件公司，华为产业链、小米产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司以及在智能驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。

　　建议关注：新泉股份、博俊科技、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、保隆科技、丰茂股份、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、经纬恒润、中国重汽、长安汽车、上汽集团、比亚迪等。

　　风险提示

　　宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。