国投安信期货-农产品日报-240401

　　[豆一]

　　豆一现货市场价格稳定，上周大豆收购方提高收购价格，提振国产豆盘面表现偏强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国大豆种植面积符合预期，后续逐步进入北美种植期以及生长期，预计驱动题材会较多。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）油脂油料夏季的驱动题.材较多，要谨慎中期走势油脂油料表现相对强势，因此国产大豆需要把震荡区间拉宽。在宏观及政策和基本面的交互影响下，要防范节奏快的特点，注意控制风险。

　　[大豆&豆粕]

　　美豆面积报告发布，大豆种植面积基本符合市场预期，美豆价格波动不大。国内市场情绪一般，4月到港预期偏高，市场上调压榨预期，现货价格持续走弱，整体买货情绪一般。巴西大豆贴水价格稳定，国内成交放缓，4月面临阿根廷大豆竞争压力。北美大豆逐步开始播种，目前南部区域降雨正常，明尼苏达州和南达科他州偏干，关注后期天气发展。目前管理基金空单减仓周期，单边市场有看多情绪，等待天气炒作。国内现货偏空加上北美价格支撑，预计5/9价差持续偏弱走势。

　　[豆棕油]

　　美国大豆种植面积符合预期，后续逐步进入北美种植期以及生长期，预计中期驱动题材会较多。马来棕榈油短期仍然延续去库概率大。从季节性看，二季度和三季度均是季节性增产周期，后续还需要给予时间去观察棕榈油的产量。美国生物柴油产能二季度集中投放，关注对美豆油工业需求端的影响。油脂油料夏季的驱动题材较多，要谨慎中期走势表现相对强势，尤其是驱动大的品种，虽然期间或有反复，需要把震荡区间拉宽。豆棕油维持逢低多配的思路。考虑卖看跌期权P2409-P-7100, P2409-P-7200, P2409-P-7300;Y2409-P- 7200, Y2409-P-7300, Y2409-P- 7400。