天风证券-通信行业研究周报：百度计划进军ChatGPT，AIGC板块持续升温-230207

　　本周行业重要趋势：

　　百度计划进军ChatGPT，AIGC板块持续升温

　　百度计划在今年3月推出与OpenAI的ChatGPT类似的人工智能聊天机器人服务，最初版本将嵌入其搜索服务中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】百度CEO李彦宏对于该项目的定位是“引领搜索体验的代边际变革”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）ChatGPT是由人工智能研究实验室OpenAI公司在2022年11月底开发的一个人工智能聊天机器人程序，目前ChatGPT还处于测试阶段。如果未来ChatGPT的内容质量和训练成本有望进一步改善，搜索引擎将迎来技术革命。这正是百度积极入局的重要原因。

　　AIGC将在消费互联网、产业互联网和社会价值领域持续产生变革性影响。AIGC作为新的生产力引擎，代表着AI技术从感知、理解世界到生成、创造世界的跃迁，建议重点关注相关板块投资机会。

　　本周投资观点：

　　从引爆AI作画领域的DALL-E 2等AI模型，到以ChatGPT为代表的对话机器人，再到百度宣布计划进军chatGPT，AIGC板块不断升温。算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显。此外，我们持续看好绩优低估值及全年有望高景气&高增长的其他细分赛道和个股，几大方向包括：数字经济、工业互联网、海风海缆、智能汽车（激光雷达/传感器/连接器/结构件）、军工通信、AIGC、云计算&光通信、低估值国企等。

　　一、数字经济&新基建&工业互联网：

　　1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等

　　2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；

　　3、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等

　　二、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）：

　　1、通信+海风：重点推荐—亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）；

　　2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克（机械联合覆盖）等；

　　3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）

　　4、通信+AIGC：关注：彩讯股份、创维数字（数字经济+AIGC）；

　　三、云计算&数据中心：

　　1、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份、光环新网、紫光股份（计算机联合覆盖），建议关注：英维克（机械联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、海兰信（UDC）、数据港等；

　　2、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子（金属材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技；

　　3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；

　　四、运营商：

　　低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；

　　五、军工通信&卫星通信：国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）；

　　风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。