主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
公司经过三十余年的发展,已成为专注于汽车安全玻璃的大型跨国集团。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其已在中国16个省市以及美国、俄罗斯、德国、日本、韩国等11个国家和地区建立现代化生产基地和商务机构,并在中美德设立6个设计中心,全球雇员约2.7万人。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)福耀产品得到全球知名汽车制造企业及主要汽车厂商的认证和选用,为其提供全球OEM配套服务和汽车玻璃全套解决方案。
公司深耕汽车玻璃行业,具备4000万套汽车玻璃生产能力。当前福耀玻璃产品矩阵包括:智能全景天幕玻璃、抬头显示玻璃(HUD)、调光玻璃以及铝饰件等。每年安装在新车上的福耀汽车玻璃超过1.8亿片,针对维修服务市场所售出的玻璃也达1,500万片以上。2021年福耀玻璃营收增长主要依赖汽车玻璃业务,汽车玻璃收入占总收入的比例为91%。
产业链整合优势明显,盈利能力突出。福耀文昌硅砂科技园项目的推进,使公司浮法玻璃自供率提升。浮法玻璃自供使公司能够控制每片汽车级浮法玻璃的大小,相比竞争对手拥有更高的切裁率,调整改进更迅速;同时节省了对外采购浮法玻璃过程中对中间商的让利,降低了浮法玻璃市场供需变化对成本的影响;此外纵向一体化使得公司对硅砂等原材料的议价能力更强。
高研发投入为高附加值产品开发奠定基础。2011年以来,公司研发费用率逐渐提升并常年维持在4%以上高水平。公司对研发的高度重视使得公司产品加速迭代,汽车玻璃产品附加值不断提升。2021年公司研发费用率4.22%。
盈利预测:我们预计公司2022-2024年的净利润约49.11、61.07和74.81亿元。预计公司2022-2024年EPS分别为1.88元、2.34元、2.87元。至于估值,参考可比公司估值水平,给予其2022年26倍PE;目标价48.88元,维持“优于大市”评级。
风险提示:公司产能释放低于预期,新能源车销量低于预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...