湘财证券-机械行业周报：2月全球半导体销售额增长16.3%，增速持续回升-240408

　　核心要点：

　　上周机械设备行业上涨0.1%，跑输大盘0.8个百分点

　　上周，机械设备行业上涨0.1%，跑输沪深300指数0.8个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】机械行业中表现较好的细分板块包括锂电专用设备（4.8%）、纺织服装设备（3.8%）、能源及重型设备（3.1%），表现靠后的细分板块包括其他自动化设备（-6.0%）、印刷包装机械（-2.9%）、仪器仪表（-2.7%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　半导体设备：2月全球半导体销售额同比增长16.3% 

　　2月份，全球半导体销售额为461.7亿美元，同比增长16.3%，增速较前值上升1.1pct；我国半导体销售额为141.3亿美元，同比增长28.8%，增速较前值上升2.2pct。受智能手机、PC等消费电子出货量改善，叠加低基数效应，全球半导体销售额增速自2023年5月开始触底回升，我国半导体销售额增速也自2023年3月开始持续回升。未来，在人工智能和汽车等领域芯片需求持续增长驱动下，预计今年我国和全球半导体销售额有望保持两位数增长，进而推动上游相关设备需求回暖。

　　工程机械：3月庞源租赁塔机吨米利用率为46.3% 

　　据庞源租赁官网数据，3月份庞源租赁塔机吨米利用率为46.3%，环比2月上升25.3个百分点，但低于2023年同期9.6个百分点，仍处于近五年同期最低水平。不过，从价格上看，上周庞源新单价格指数为482点，环比上升32点，今年来新单价格指数出现一定程度的企稳回升趋势。下游需求方面，受春节假期等因素影响，前2月我国房地产新开工面积约0.9亿㎡，同比下降29.7%；累计施工面积约66.7亿㎡，同比下降11.0%；两者降幅均较上年末出现不同程度扩大，显示当前地产需求仍未出现明显企稳迹象。基建投资方面，受一万亿特别国债等因素驱动，前2月我国基建投资（不含电力）增速约9.0%，较上年末回升0.7个百分点，或预示基建需求有望逐渐回暖。

　　投资建议

　　从短期看，3月我国PMI重回扩张区间，同时自去年年初以来，我国制造业营业收入和利润总额持续改善，表明我国制造业复苏趋势仍在持续。同时，3月1日国务院审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，有序推进重点行业设备更新改造。未来，随一万亿特别国债等积极政策持续出台和落地，叠加国内外企业逐渐转向补库周期和更新改造需求拉动，我国制造业整体需求有望逐渐改善，带动通用自动化行业需求继续回暖。此外，随政策支持力度逐渐加大和低基数，2024年我国房地产供需两端有望逐渐企稳，叠加万亿特别国债、工程机械更新需求和海外市场份额持续上升，挖掘机等工程机械销量降幅有望大幅收窄。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注工程机械、轨交设备、机床工具、工控设备、工业机器人等细分板块。

　　风险提示

　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。原材料价格上涨。