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策略摘要
中性:宏观政策刺激下,聚烯烃盘面止跌反弹,市场交投氛围好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】临近十一假期,下游工厂存备货预期,库存向下游工厂转移。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农膜企业开工率略有提升,其他开工变化不大,下游需求持续缓慢增加。节后归来预计上游库存累库,前期检修装置重启,新增装置中石化英力士部分装置正在试车,十月有全套投放预期,供应预计增加,国庆假期后农膜旺季将来临,对原料需求增加,但整体需求不及往年。短期预计聚烯烃小幅区间整理。
核心观点
■市场分析
石化库存65.5万吨,较上周去库12万吨。
基差方面,LL华东基差+150元/吨,PP华东基差+40元/吨。
生产利润及国内开工方面,国际原油偏弱震荡,成本支撑走弱,PDH制PP利润维持亏损,成本端支撑较强,PDH开工仍维持低位。
进出口方面,PP出口利润小幅亏损,LL进口利润盈亏平衡附近。
下游需求方面,农膜企业开工率略有提升,其他开工变化不大,下游需求持续缓慢增加。
国庆假期后农膜旺季将来临,对原料需求增加,但整体需求不及往年。
■策略
中性。
■风险
原油价格大幅波动,需求恢复不及预期。
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