开源证券-建筑材料行业周报：各地积极落实楼市政策，重视建材布局机会-241027

　　各地积极落实楼市政策，重视建材布局机会

　　10月25日，中国财政部副部长廖岷出席国际货币基金组织和世界银行年会，采访中表示目标加大宏观政策力度，进一步扩大内需，与货币政策协调配合，推动经济结构调整，提振消费需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月23日，烟台市住建局发布了《关于印发促进烟台市房地产市场“止跌回稳”政策措施的通知》，其中提及对于贷款购买住房的居民家庭，商业性个人住房贷款不再区分首套二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%，引导商业银行对存量房贷利率实施批量调整，对于LPR基础上加点幅度高于-30BP的存量房贷，将其加点幅度调整为不低于-30BP等措施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）10月25日，佛山市住房和城乡建设局网站公布，印发《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展的若干措施的通知》，其中提出，取消居民家庭在市内部分地区购买新建商品住房上市交易限制年限规定，商品住房自取得不动产权证之日起即可上市交易，支持城中村改造项目利用专项借款购买存量商品房用于村民安置，对二孩及以上家庭购买首套自住住房，最高贷款额度上浮20%等措施。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。

　　本周（2024年10月21日至10月25日）建筑材料指数上涨4.39%，沪深300指数上涨0.79%，建筑材料指数跑赢沪深300指数3.60pct。近三个月来，沪深300指数上涨16.05%，建筑材料指数上涨16.45%，建材板块跑赢沪深300指数0.40pct。近一年来，沪深300指数上涨12.59%，建筑材料指数下跌9.56%，建材板块跑输沪深300指数22.15pct。

　　板块数据跟踪

　　水泥：截至10月25日，全国P.O42.5散装水泥平均价为352.71元/吨，环比上涨2.03%；水泥-煤炭价差为236.36元/吨，环比上涨3.06%；全国熟料库容比72.43%，环比上升3.91pct。

　　玻璃：截至10月26日，全国浮法玻璃现货均价为1269.00元/吨，环比上涨12.00元/吨，涨幅为0.95%；光伏玻璃均价为126.56元/重量箱，环比下跌1.56元/重量箱，跌幅为1.22%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为24.77元/重量箱，环比上涨1.42%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为7.11元/重量箱，环比上涨14.48%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为10.30元/重量箱，环比上涨10.54%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为71.25元/重量箱，环比下跌1.75%。

　　玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3500-3700元/吨，无碱2400texSMC纱报4500-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex用合股纱报4800-5200元/吨，无碱2400tex板材纱报4900-5000元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

　　消费建材：截至2024年10月25日，原油价格为81.37美元/桶，周环比下跌0.17%，较2024年年初上涨11.05%，同比下跌2.43%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。

　　风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。