财通证券-化工行业周报：原油价格下跌，萤石及氢氟酸市场大幅上行-241105

　　核心观点

　　本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3272.01，本周下跌0.84%，深证指数本周下跌1.55%，A股指数下跌0.84%；其中化工板块下跌1.30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：一致魔芋（+52.48%）、川发龙蟒（+46.70%）、华软科技（+34.53%）、三房巷（+31.36%）、秉扬科技（+25.73%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周跌幅前五的股票为：海达股份（-27.39%）、科创能源（-18.95%）、美邦科技（-16.71%）、东方材料（-16.63%）、宝丽迪（-14.94%）。

　　化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：二乙二醇乙醚华东、无水氢氟酸、电子级氢氟酸、氯化亚砜、正丁醛。本周跌幅前五的化工品为：二氯丙烷、维生素K3、碳酸丙烯酯、烟酰胺、DEG。本周重点关注化工品中，氢氟酸、R134a、碳酸锂、维生素E、苏氨酸、豆粕、磷酸有较大涨幅，维生素A、维生素B2、维生素K、色氨酸、大豆、菜粕、棉粕均有较大跌幅。

　　投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。

　　风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险