东吴证券-汽车行业月报：零部件7月月报，汽车智能化进程加速！-230718

　　2023年6月智能电动汽车需求跟踪：6月产批零表现较佳，行业整体企业库存去库，渠道库存补库。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚迪/吉利/长安/长城/上汽/广汽2023年6月市占率分别为3.7%/0.5%/1.5%/0.3%/11.5%/6.2%/6.6%/4.3%/14.9%/10.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　乘用车行业智能化跟踪：1）智能座舱及灯光配置中：2023年6月HUD/自适应远近光灯/ADB/天幕玻璃/DMS/全液晶仪表渗透率分别为13.8%/47.0%/7.4%/10.5%/35.2%/57.7%。2）智能硬件配置中：激光雷达/线控制动/空气弹簧/主动减震/热泵空调渗透率分别为1.7%/26.9%/1.8%/8.0%/11.6%。3）自动驾驶功能配置：L1级别自动驾驶主动刹车/车道保持/并线辅助/自适应巡航渗透率分别为58.1%/50.2%/34.1%/49.8%。4）重点关注车型为比亚迪腾势N7，能实现L2+级别自动驾驶，配置2个激光雷达与一颗英伟达Orin-X芯片，高速NOA预计于2023年底正式交付，城市NOA预计于24Q1实现交付。

　　重点关注零部件板块跟踪：1）制动行业跟踪：工信部372批次中新配套车型数量前三名的制动供应商为博世、伯特利、瑞立科密，市占率分别为35%/19%/10%。2）空气悬挂行业跟踪：6月新势力车企及传统车企空气悬挂渗透率分别为16.3%/0.2%。3）轻量化行业跟踪：本月铝价格-0.28%，钢价格+4.94%。

　　行业动态跟踪：1）工信部：支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用；2）财政部、税务总局、工业和信息化部：《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》；3）商务部办公厅：《关于组织开展汽车促消费活动的通知》。

　　重点推荐零部件公司近期动态更新：1）旭升集团6月6日获得国内某新能源汽车客户铝挤包、铝门槛等3个定点；2）伯特利投资1.65亿美元在墨西哥建设年产550万件铸铝转向节、170万件控制臂/副车架、100万件电子驻车制动钳（EPB）、100万件前制动钳等产品项目；3）嵘泰股份6月6日公告拟增资9367.35万元控股绍兴嘉善逸航51%股权，溢价率129%；5）均胜电子旗下均联智行发布首款智能驾驶域控制器nDriveH；6）业绩预告：拓普集团（超预期）、爱柯迪（超预期）、新泉股份（超预期）、瑞鹄模具（符合预期）、均胜电子（符合预期）、保隆科技（符合预期）、继峰股份（符合预期）、文灿股份（低于预期）。

　　投资建议：汽车零部件板块今年核心三大主线，1、智能化+AI，大模型加持+相关法规有望落地+车企新产品周期助推，有望加速AI创新在汽车端的应用。１）高算力域控制器，推荐【德赛西威】【经纬恒润】，关注【均胜电子】【科博达】；２）底盘执行单元，推荐【伯特利】【拓普集团】【亚太股份】，线控转向有望加速落地，推荐【耐世特】，关注【浙江世宝】；３）AI算法环节，推荐【中科创达】，关注【光庭信息】；智能化检测，推荐【中国汽研】。2、出海战略，紧跟特斯拉实现在中国制造的全球扩散，结合成长空间＋确定性因素首选特斯拉墨西哥产业链标的，推荐【嵘泰股份】【爱柯迪】【岱美股份】【旭升集团】【新泉股份】。3、整车α的供应链弹性，重点关注奇瑞（整车出海）＋理想汽车供应链相关标的，有望充分受益两大车企产/销量快速提升，推荐【瑞鹄模具】，关注【博俊科技】。

　　风险提示：L3级别自动驾驶政策推出节奏不及预期；乘用车价格战幅度超出预期；下游乘用车复苏不及预期。