国开证券-电力设备新能源行业：《2024年能源工作指导意见》发布，促进国际合作-240322

　　事件：3月22日，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》（以下简称《意见》）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对此点评如下：

　　 《意见》提出目标要求：非化石能源发电装机占比提高到55%左右（同比+3.1%），风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上（同比+1.7%），非化石能源占能源消费总量比重提高到18.9%左右（同比+0.6%），终端电力消费比重持续提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）能源结构优化转型逐年提升，表明政策对新能源发电扶持力度持续加码，风光装机仍有较大空间。

　　集中式和分布式光伏共同发展。《意见》要求稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产；因地制宜加快推动分散式风电、分布式光伏发电开发，在条件具备地区组织实施“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”。明确了集中式和分布式光伏并行的发展路径，同时在分布式新能源建设运营方面，预计将积极开展智能电网建设，完善源网荷储模式，探索农村能源清洁低碳转型模式。

　　开拓海外市场，促进国际合作。《意见》要求：有序推进清洁能源产业链合作，加强中欧、中国-东盟、中东地区包括风电、智慧能源、储能、氢能等多领域务实合作，高质量建设“一带一路”能源合作伙伴关系。我们认为，《意见》的主要目的有两点：一是扩大我国新能源产业全球影响力，为未来实现绿电国际交易做准备；二是在国内新能源行业产能过剩的大背景下，积极开拓国际市场，寻求更广阔的合作机遇，同时降低部分海外市场政策风险带来的影响。

　　投资建议：年初以来，政府工作报告、配电网等新能源相关政策和要求密集发布，行业进入新的发展阶段，包括解决消纳问题、提升电网存储和调节能力、开拓海外市场等方面，因此，建议关注以下3个投资方向：分布式光伏运营商（芯能科技）、户用储能企业（英维克、固德威）、具备海外市场拓展能力的光伏一体化组件公司（晶澳科技）。

　　风险提示。电力市场化改革不及预期，用电需求不及预期，市场恶性竞争，全球装机需求不及预期风险，国内外疫情超预期恶化风险，国内外经济复苏低于预期