国信证券-资本市场新“国九条”解读：完善“1+N”政策体系，推动资本市场高质量发展-240414

　　政策主要内容：

　　4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，共包括9个部分，是继2004年、2014年两个“国九条”之后资本市场的第三个“国九条”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　总体要求：

　　必须坚持和加强党的领导，充分发挥党的政治优势、组织优势、制度优势，确保资本市场始终保持正确的发展方向；必须始终践行金融为民的理念，突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求；必须全面加强监管、有效防范化解风险，稳为基调、严字当头，确保监管“长牙带刺”、有棱有角；必须始终坚持市场化法治化原则，突出目标导向、问题导向，进一步全面深化资本市场改革，统筹好开放和安全；必须牢牢把握高质量发展的主题，守正创新，更加有力服务国民经济重点领域和现代化产业体系建设。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　主要目标：

　　未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。投资者保护的制度机制更加完善。上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力和服务能力持续增强。资本市场监管能力和有效性大幅提高。资本市场良好生态加快形成。到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，投资者合法权益得到更加有效的保护。投融资结构趋于合理，上市公司质量显著提高，一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。资本市场监管体制机制更加完备。到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。

　　主要意见：

　　严把发行上市准入关。进一步完善发行上市制度；强化发行上市全链条责任；加大发行承销监管力度。

　　严格上市公司持续监管。加强信息披露和公司治理监管；全面完善减持规则体系；强化上市公司现金分红监管；推动上市公司提升投资价值。

　　加大退市监管力度。进一步严格强制退市标准；进一步畅通多元退市渠道；进一步削减“壳”资源价值；进一步强化退市监管。

　　加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强。推动证券基金机构高质量发展；积极培育良好的行业文化和投资文化。

　　加强交易监管，增强资本市场内在稳定性。促进市场平稳运行；加强交易监管；健全预期管理机制。

　　大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系；优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资。

　　进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展。着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章；完善多层次资本市场体系；坚持统筹资本市场高水平制度型开放和安全。

　　推动形成促进资本市场高质量发展的合力。推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本；加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度；深化央地、部际协调联动；打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军。

　　风险提示

　　海外市场风险不确定性。