德邦证券-策略专题：德邦证券12月研判与金股-231130

　　投资要点：

　　策略研判：12月，迎接龙年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在全球风险偏好回暖的窗口期，市场情绪渐浓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）金融环境的宽松更加利好成长风格，融资盘抬升带来成长风格引领市场反弹。

　　德邦证券2023年12月金股组合：

　　医药开立医疗（300633.SZ）：Q3收入受同期高基础影响放缓，利润下滑主要系受销售加大投入；利润下滑主要受销售费用、财务费用增加影响；UM-1720、HD580新品加速上市，平台型布局显著打开成长天花板。

　　医药太极集团（600129.SH）：23Q1-3业绩增长符合预期，Q3季节性波动下业绩短期承压；呼吸系统及消化、代谢用药表现亮眼，藿香正气等核心产品持续放量；十四五规划目标明确，业绩确定性较强。

　　有色煤炭潞安环能（601699.SH）：省属国企，世界一流的专精特新喷吹煤企；坐拥优质潞安矿区，低长协打造业绩弹性；资产优质、成本优化，行稳致远。

　　商社巨子生物（02367.HK）：23年半年报收入+65%、利润+52%，均超预期；渠道端：经销向电商转型红利期，渠道放量高增长，看好双十一表现；品牌端：两大品牌推进产品系列化，新品逐步起量；医美储备多款产品，打造第二曲线。

　　家电石头科技（688169.SH）：收入端：海内外表现靓丽，Q3营收表现明显加速；利润端：海外产品结构提升，盈利能力提振明显；国内多价位布局获效，海外线下取得突破。

　　机械德龙激光（688170.SH）：德国康宁激光：技术创新、客户优质；多方面战略协同；标的公司仍有亏损，收购符合长远战略规划。

　　汽车长安汽车（000625.SZ）：9月自主品牌新能源渗透率达27%，深蓝高歌猛进，启源初露锋芒，阿维塔全面焕新；9月自主品牌海外销量同比增速超90%，海外业务有望成为长安全新增长极；以“新汽车新生态”战略，引领“数智新汽车”时代。

　　传媒百度(9888.HK)：在线营销业务：稳步复苏，展现韧性；非在线营销：文心4.0发布，应用侧落地持续推进。

　　传媒恺英网络（002517.SZ）：非传奇奇迹赛道贡献逐步释放，小程序游戏表现亮眼；《石器时代：觉醒》上线登顶免费榜，后续产品储备丰富。

　　环保九丰能源（605090.SH）：特气业务布局持续完善，商发特气是公司“自建”模式发展特气业务里程碑；商业卫星及发射需求景气，公司将为项目提供完善的特燃特气供应和配套服务；公司具备海陆LNG资源和成熟的氦气制取优势。

　　电子翱捷科技（688220.SH）：Q3营收环比延续复苏趋势，利润端环比减亏幅度明显；战略调整募投资金投向，开启智能可穿戴新篇章；股权激励目标彰显公司长期成长信心，2026年目标营收41亿元。

　　电子舜宇光学科技（02382.HK）：手机需求疲软致营收盈利均阶段性承压，7月手机出货改善下半年有望回暖；车载光学扎根优势地位，上半年新品持续推出；激光雷达、VR/AR、机器人视觉等新兴业务长坡厚雪。

　　食品饮料贵州茅台（600519.SH）：提价直接增厚24年收入利润，盈利预测有望上调；提价对行业中长期影响远大于短期报表，显著提振行业信心。

　　金工银行ETF：净息差逐渐企稳，利润增速修复可期。

　　风险提示：地缘冲突超预期，海外通胀持续性超预期，流动性收紧超预期