德邦证券-策略专题：1月研判与金股-231228

　　策略研判：1月，等待立春。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美债利率下行带来的美国地产和出口链条机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）海外利率下行有利于出口链条的阶段修复。国内加杠杆尚待时日，小盘风格有波动，更要小心的是部分品种击鼓传花的风险。

　　德邦证券2024年1月金股组合：

　　医药东诚药业（002675.SZ）：公司近期发布了2023年三季报；2023前三季度原料药承压，核药业务稳健增长；2023Q3业绩承压，建议关注核药创新药管线价值；核药在研管线丰富，超前布局创新核药前沿领域。

　　医药方盛制药（603998.SH）：医药制造营收稳步提升，财务指标受子公司影响大；产品管线多极增长，集采影响心脑血管管线。

　　电子寒武纪（688256.SH）：全球知名AI芯片新星，构建“云、边、终”多位一体新生态；AI浪潮拉动算力需求，人工智能芯片前景广阔；云端芯片为基，云边终端三位协同。

　　家电石头科技（688169.SH）：2023年10月27号公司发布2023年三季度报告；收入端：海内外表现靓丽，Q3营收表现明显加速；利润端：海外产品结构提升，盈利能力提振明显；国内多价位布局获效，海外线下取得突破。

　　环保中泰股份（300435.SZ）：燃气业务下滑致公司整体收入有所下滑，设备收入提升公司收入结构持续改善；在手订单充足，新签订单已接近2022年全年，海外订单高景气开拓新增长极；首套空分设备已进入稳定运行阶段，电子特气稳步推进，气体运营有望于2024年贡献良好增量。

　　能源有色平煤股份（601666.SH）：分红比例大幅上升，股息率凸显投资价值；质地优异，高管&股东频繁增持看好公司未来发展；四季度焦煤长协迎来上调，业绩增长有空间。

　　机械中国船舶（600150.SH）：合同总额超百亿人民币，为全球首次突破10000车位超大型汽车运输船订单；11月全球新接订单同比-53%，中国船厂市占率第一，新造船价继续上涨；引领船舶高质量发展，高端船型持续交付。

　　传媒恺英网络（002517.SZ）：收入、利润端稳定增长；非传奇奇迹赛道贡献逐步释放，小程序游戏表现亮眼；《石器时代：觉醒》上线登顶免费榜，后续产品储备丰富。

　　传媒腾讯控股（0700.HK）：收入符合预期，利润超一致预期；游戏业务：国内《冒险岛》手游表现亮眼，多款产品储备；海外成熟期产品展现强韧表现触底反弹；广告业务：AI技术赋能与微信内循环进一步提升流量变现效率，视频号商业化持续扩张；金融科技与企业服务：践行健康增长，Q4收入有望进一步提速。

　　金工军工ETF：海内外宏观政策环境宽松；分析师对成长股预期更高；中证军工物流指数处于历史低位，短期已现反弹，资金关注度攀升；推荐关注华宝中证军工ETF。

　　风险提示：地缘冲突超预期，海外通胀持续性超预期，流动性收紧超预期。