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板块周度表现:近两周沪深300指数上涨0.64%,医药生物(申万)指数下跌1.76%,较沪深300的相对收益为-2.40%,行业排名第20位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自2024年初以来,沪深300指数上涨3.98%,医药生物(申万)指数下跌11.57%,较沪深300的相对收益为-15.55%,整体涨跌幅在行业中排名26位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分子板块来看,近两周7个申万医药子行业中,仅SW医药商业Ⅱ上涨,涨幅为1.99%,其余6个板块均下跌,其中医疗服务II下跌幅度居首,跌幅为-3.49%。自年初以来,整体医药板块走势一般,所有子板块均下跌,其中SW医药商业Ⅱ的跌幅最小,为-1.94%,SW医疗服务II下跌幅度居首,为-23.84%。
个股周度跟踪:1)个股涨跌幅来看:从个股涨跌幅来看,近两周医药行业A股(包括科创板)有183家股票涨幅为正,310家股票下跌。近两周涨幅排名前五的个股为江苏吴中(+29.98%)、仟源医药(+23.84%)、微芯生物(+20.91%)、未名医药(+15.82%)、三鑫医疗(+14.41%)。近两周跌幅排名前五的个股为大理药业(-30.06%)、*ST太安(-28.13%)、贝瑞基因(-21.47%)、海创药业-U(-20.76%)、九安医疗(-19.52%)。2)陆股通持股:近两周北向资金合计净卖出19.15亿元,其中流出46.21亿元,流入27.06亿元。从陆股通持仓情况来看,增持前五分别为纳微科技、三博脑科、柳药集团、兴齐眼药、福瑞股份。减持前五分别为翔宇医疗、理邦仪器、春立医疗、泰格医药、爱博医疗。3)大宗交易:近两周医药生物行业中共有24家公司发生大宗交易,成交总金额为8.17亿元。大宗交易成交前五名为福瑞股份、迪哲医药-U、宏源药业、万泰生物、通化东宝。
板块估值水平:近两周医药生物板块的PE(TTM)估值达到25.53X,仍低于近五年平均PE34.01X。近两周板块估值略有调整,仍处于历史较低水平。同行业相比,医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-2.19%,相对沪深300的溢价率为120.56%。
行业要闻:1)国家医保局发布文件,挂网耗材执行新规;2)浙江省发布文件,医疗器械招投标增设审查项目;3)亿立舒欧盟获批上市;4)天宇股份替格瑞洛片获批上市。
投资建议与投资标的
建议关注:长期来看医保控费和集采将会持续,企业需要选择新品种、充分抓住临床需求,我们看好具有真正创新能力的企业,建议重点关注产品端的需求机会。创新药方面,严格审评下研发持续推进,关注前沿临床进展,建议关注恒瑞医药(600276,买入)、奥赛康(002755,买入)、荣昌生物(688331,未评级)、兴齐眼药(300573,增持)、恩华药业(002262,未评级)等。医疗器械方面,常规诊疗持续恢复叠加集采出清,板块有望迎来戴维斯双击,建议关注迈瑞医疗(300760,买入)、安图生物(603658,未评级)、三友医疗(688085,买入)、春立医疗(688236,未评级)等。CXO方面,行业景气度有望边际改善,具备底部投资价值,建议关注阳光诺和(688621,买入)、百诚医药(301096,买入)、康龙化成(300759,增持)、普蕊斯(301257,未评级)、药明康德(603259,买入)等。
风险提示
如果集采落地超预期,则会对相关产品型公司形成经营压力;
如果行业景气度低迷,则会对整体研发投入力度有不利影响。
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