海通国际-中国必需消费行业：消费品成本指数跟踪，棕榈油价格止涨转跌，玉米、豆粕持续探底-240424

　　本周HTI跟踪的六类消费品，除啤酒期货上涨1.25%，其他品种成本指数大多持平或下降，但波动幅度均在1%以内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看，本周包材部分，玻璃期货大幅反弹，涨幅达3.91%，较年内底部上涨近4%，纸浆期货下跌0.85%，铝材现货上涨0.49%，其他包材价格小幅波动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）直接原材料延续前期下行趋势，小麦、鸡肉现货价格下跌2.52%/2.25%，棕榈油继续回调，现货、期货下跌1.54%/2.16%，但仍较年初上涨14.89%/5.02%，蔬菜和大豆期货跌幅略超2%，白糖小幅调整，现货、期货下跌1.13%/1.92%，豆粕、玉米和生鲜乳价格跌幅达0.79%/0.39%/0.58%，而小麦期货上涨4.11%。能源方面，本周柴油现货较上周持平，月度环比涨2.13%，布油期货较上周跌3.35%，月度环比涨1.84%。

　　啤酒：截至4月23日，成本现货指数较上周提升0.05%，期货指数较上周提升1.25%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动4.87%/7.51%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动5.06%/6.97%。本周啤酒现货成本持平，期货端，玻璃价格震荡反弹，带动啤酒期货成本涨幅居前。

　　调味品：成本现货指数较上周下降0.29%，期货指数较上周下降0.24%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动3.15%/4.66%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动4.8%/6.94%。本周白糖价格回落明显，同时大豆供需格局趋于宽松，且南美大豆集中上市，调味品成本小幅下行。

　　乳制品：成本现货指数较上周下降0.34%，期货指数较上周下降0.75%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.41%/1.53%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动4.89%/1.52%。本周生鲜乳价格跌至2018年9月以来历史低位，奶牛饲养成本中，玉米、豆粕价格仍在磨底，叠加本周糖价走弱，乳制品成本下行。

　　方便面：成本现货指数较上周下降0.7%，期货指数较上周提升0.03%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.22%/2.78%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.87%/1.41%。近两周棕榈油价格连续转弱，主因斋月扰动因素减弱，且棕榈油进入季节性增产期，而国内储备小麦仍处于常规轮出阶段，方便面现货下跌。

　　速冻食品：成本现货指数较上周下降0.91%，期货指数较上周下降0.26%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.19%/0.84%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动1.37%/1.75%。本周蔬菜价格延续下跌，较上月同期跌7.4%，叠加鸡肉价格环比走弱，速冻食品成本小幅降低。

　　软饮料：成本现货指数较上周下降0.12%，期货指数较上周下降0.47%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.2%/2.97%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动3.59%/1.2%。本周PET塑料和瓦楞纸价格波动不大，软饮料成本下行由白糖带动。

　　风险提示：原材料价格反弹，地缘冲突加剧，国内疫情反复。