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主要观点:
区域透视——宁夏的五个方面
宁夏,位于西北部的黄河中上游地区,东邻陕西,西部、北部接内蒙古自治区,南部与甘肃相连,是全国唯一全境属于黄河流域的省区。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济总量层面,2023年宁夏GDP为5313亿,增速达4.12%,分产业结构来看,第一、二、三产业占GDP比重分别为8.1%、46.8%、45.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)人口方面,宁夏人口总量基本保持稳定。2022年末,宁夏常住人口728万人,较上年增长3万人。区域经济发展格局方面,2023年银川市GDP占全省比重50.53%,其次为吴忠市和石嘴山市,GDP分别为902亿、699亿,从GDP增速来看,2023年固原市GDP增速最高,达6.7%,其次为银川市,GDP增速为5.9%。上市公司资源方面,宁夏共有17家上市公司,从地域分布来看,上市公司资源集中于银川市(11家),从上市公司类型上看,基础化工、公用事业等占有较高比重。金融资源方面,2023年宁夏存款与贷款金额分别为9344亿、9712亿,较上年同比增长10.39%、9.30%。分地市来看,银川存贷款余额比重较高,分别为64.90%、71.79%,吴忠市、中卫市贷款余额增速较高,分别达13.41%、13.34%,银川市存款增速较高,达11.97%。
区域全扫描,两维度看宁夏区域银行
银行背景维度:仅宁夏银行规模超千亿。宁夏共存续40家银行,其中城商行2家,农商行20家,村镇银行18家。区域中小银行数量较多,其中注册资本5亿元以上银行共3家、1千万-1亿元银行25家,区域内仅宁夏银行总资产超千亿,达1847亿元,石嘴山银行资产规模次之,达745亿元。
银行经营维度:宁夏区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1:不良率下降,拨备覆盖率提升,宁夏区域银行资产质量有所好转,2022年宁夏区域商业银行不良率为2.51%,较上年下降18bp;拨备覆盖率为147.47%,较上年上升1.17pct。特征2:核心资本充足率有所上升,净息差承压,2022年宁夏区域银行核心资本充足率为10.38%,较上年上升46bp,银行净息差为1.56%。特征3:资产端贷款占比56.21%,负债端存款占比83.53%,均高于42家上市行均值。特征4:区域银行ROA均值为0.32%,ROE均值为3.99%。
商业银行面面观——宁夏区域银行怎么看?
本文梳理了宁夏区域的2家商业银行。
宁夏银行:成立于1998年10月28日,前身是银川市商业银行,是由宁夏回族自治区、银川市两级政府及企业入股组建的一家股份制商业银行。从股权结构上看,宁夏银行的第一大股东为宁夏回族自治区财政厅,持股比例达28.28%。从分支行与网点布局来看,宁夏银行共设有96家分支机构及网点,域内网点各地市均有覆盖,域外网点位于陕西(7家)和天津(5家)。拆解资产负债结构来看,2022年宁夏银行资产投向中信贷占比52.09%,较上年提升99bp;金融投资占比35.84%,较上年下降80bp,其中政府债、金融债以及AA+级以上存单合计占比64.04%,公募基金占比18.45%,以债券基金为主,底层资产主要为利率债,资产支持证券占比7.09%,底层资产主要为小微商户贷款和消费信贷资产,信托及资管计划合计占比7.20%,以信用债等标准化资产为主,资管计划底层资产主要投向消费金融等资产支持证券。从信贷结构来看,公司类贷款占比55.32%,前五大行业分别为制造业、批发零售、建筑业、农林牧渔、电力热力,占比合计72.88%;个人贷款占比44.68%,其中住房贷款、经营性贷款、其他贷款和信用卡贷款分别占比41.17%、19.96%、29.56%、9.32%。资产质量方面,宁夏银行2022年不良贷款率2.73%,较上年下降35bp,拨备覆盖率为153.53%,较上年上升6.57pct。
石嘴山银行:成立于2015年9月,前身是成立于1987年的石嘴山市城市信用社,2009年更名改制为石嘴山银行,并于2010年先后引入国家能源集团资本控股有限公司、杭州银行两大战略投资者。从股权结构上看,石嘴山银行的第一大股东为国家能源集团资本控股有限公司,持股比例达18.39%。从分支行与网点布局来看,石嘴山银行在宁夏共设有71家分支机构及网点,无域外分支机构。拆解资产负债结构来看,2022年资产投向中信贷占比60.33%,较上年下降65bp,金融投资占比23.44%,较上年下降1.98pct。从信贷结构来看,石嘴山银行对公贷款占比87.74%,前五大行业分别为批发零售、制造业、建筑业、房地产业、农林牧渔,占比合计86.11%,个人贷款占比13.13%。资产质量方面,2022年石嘴山银行不良贷款率为2.28%,较上年下降2bp,拨备覆盖率为141.41%,较上年下降4.23pct。
宁夏区域银行债还有哪些投资机会?
宁夏区域银行共存续债券219.9亿元。分债券类型来看,同业存单213.9亿元,二级债6亿元。从同业存单估价收益率来看,3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为2.03%、2.19%、2.26%、2.37%。
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