财通证券-轻工制造行业：期待以旧换新细则落地，关注相关轻工转债-240421

　　期待以旧换新细则落地，关注相关轻工转债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近日，商务部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》，《行动方案》提及推动家装厨卫“焕新”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以扩大存量房装修改造为切入点，推动家装厨卫消费品换新，促进智能家居消费，持续释放家居消费潜力。提出了四方面政策举措：一是加大惠民支持力度，鼓励有条件的地区支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造和适老化改造，对购买智能家居产品给予补贴。二是提升便民服务水平。三是培育家居新增长点，推动智能家居在智慧厨房、健康卫浴、家庭安防、养老监护等更多生活场景落地。四是优化家居市场环境，健全家居行业信用评价体系。期待以旧换新细则落地，建议关注定制家居转债：欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债等；卫浴制品转债：松霖转债；瓷砖地板转债：蒙娜转债。

　　本周转债行情表现：本周（2024.4.15-2024.4.19），中证转债指数跌0.19%，上证转债指数涨0.19%，深证转债指数跌0.83%，万得可转债等权指数跌1.58%，万得可转债加权指数跌0.25%。轻工制造板块中，江山转债（+0.95%）涨幅居前，海顺转债（-5.94%）、东风转债（-5.60%）跌幅居前。

　　本周转债条款信息：1）山鹰转债：截至2024年4月15日，公司股票在连续三十个交易日中已有十五个交易日收盘价格低于“山鹰转债”及“鹰19转债”当期转股价格的80%，满足募集说明书中规定的转股价格向下修正的条件。公司董事会决议本次不行使“山鹰转债”及“鹰19转债”转股价格向下修正的权利。2）荣23转债：东方金诚在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，于2024年4月15日出具了《浙江荣晟环保纸业股份有限公司主体及“荣23转债”2024年度跟踪评级报告》，本次公司主体信用等级为“AA-”，评级展望为“稳定”，“荣23转债”信用等级为“AA-”。本次评级结果较前次没有变化。

　　本周转债正股信息：1）蒙娜丽莎：公司2023年实现营业收入59.21亿元，同比下降4.94%，实现归属于上市公司股东的净利润2.66亿元，扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.42亿元，基本每股收益为0.64元/股。2）海顺新材：公司2023年实现营业收入为10.21亿元，同比增长0.82%，归属于上市公司股东的净利润为8544.17万元，同比减少16.61%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6844.46万元，同比减少26.91%。基本每股收益为0.44元/股。

　　风险提示：地产销售持续下滑；原材料价格持续上涨；下游需求不及预期