中邮证券-2024年5月十大金股-240429

　　主要观点

　　五月十大金股：迈普医学、应流股份、劲仔食品、振邦智能、万华化学、立中集团、万集科技、三星医疗、华夏航空、北方华创。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　4月各大指数均有所上涨；截止4月29日，申万一级行业中家用电器、基础化工、银行等行业领涨，综合、传媒、商贸零售等行业跌幅居前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　从近期市场运行情况来看，4月在财报季、美联储降息预期反复、新“国九条”、地缘风险等因素的影响下，市场多空分歧明显，整体呈现区间震荡态势，而月末在地产政策预期升温、高层支持头部券商做强做优、外资大幅流入等因素刺激下，市场出现明显上涨。展望后市，我国一季度经济增长超出预期，但近期经济数据出现边际回落，整体经济或延续平稳恢复态势。而外围方面，美国经济一季度GDP数据远低于市场预期且通胀有所反弹，引发市场对美经济滞涨的担忧，同时在美联储降息预期迅速降温下，亚洲部分国家汇率出现明显贬值。而相对稳定的汇率、A股估值仍处低位以及基本面的稳步恢复使得外资近期显著回流A股。此外从政策端来看，虽然政治局会议总基调可能不会出现大的变化，但近期成都、南京等地楼市新政频出，后续地产政策或将迎来进一步优化。因此，我们认为短期市场在外资回流、地产放松政策升温以及财报季后风险偏好回升等利好支持下有望迎来一波上涨行情，但考虑到经济基本面及企业盈利仍有待持续修复，中期行情或仍以震荡为主。

　　配置方面，建议关注受益于产业政策支持和AI催化的科技板块，包括算力、AI应用、华为链以及周期有望见底的半导体和消费电子；以及受益于政策催化的低空经济、生物制造、设备更新、量子技术等新质生产力方向；同时建议关注受益于外需好转且景气度较高的汽车链；此外，建议关注有望受益于供给出清的光伏和生猪养殖。

　　风险提示：

　　经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不及预期等。