天风证券-主动权益类基金持仓解析：2024Q1主动权益类基金又加配了哪些行业？-240423

　　2024Q1主动权益类基金的数量和规模变化分析

　　基金数量方面，主动权益类基金数量持续增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2024年一季度末，全市场共有4396只主动权益类基金。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，普通股票型基金有555只、偏股混合型基金有2419只、灵活配置型基金有1396只、平衡混合型基金有26只。基金新发数量方面，主动权益类基金新发数量较上季度有所下降。截至2024年一季度末，全市场共新成立74只主动权益类基金。其中，普通股票型基金有6只、偏股混合型基金有67只、灵活配置型基金有0只、平衡混合型基金有1只。

　　基金规模方面，主动权益类基金整体规模较上季度有所回升。截至2024年一季度末，全市场主动权益类基金合计规模达到了40717.07亿元，较上季度增加1385.86亿元。其中，普通股票型基金合计规模减少389.83亿元至5423.33亿元、偏股混合型基金合计规模增加2384.83亿元至24926.01亿元、灵活配置型基金合计规模减少603.71亿元至10022.35亿元、平衡混合型基金合计规模减少5.42亿元至345.37亿元。基金新发规模方面，主动权益类基金新发规模较上季度有所下滑。截至2024年一季度末，全市场主动权益类基金新成立规模达到了164.42亿元。其中，普通股票型基金合计规模为11.46亿元、偏股混合型基金合计规模为147.83亿元、灵活配置型基金合计规模为0.00亿元、平衡混合型基金合计规模为5.13亿元。

　　2024Q1主动权益类基金的仓位变化分析

　　在基金仓位方面，各类型主动权益基金均下调股票仓位。2024年一季度相对2023年四季度，普通股票型基金减仓0.56pct至89.39%，偏股混合型基金减仓0.93pct至86.67%，灵活配置型基金减仓0.64pct至72.81%，平衡混合型基金减仓2.57pct至54.49%。

　　2024Q1主动权益类基金的重仓股变化分析

　　在重仓股数量方面，2024年一季度主动权益类基金重仓股总数量较上季度有明显下滑，本季度最新重仓股数量为2618只；重仓股平均集中度有所回落，最新重仓股平均集中度为50.7%。被新纳入重仓股较多的A股是宁德时代、紫金矿业、洛阳钼业、北方华创、中国海油等等；被新纳入重仓股较多的港股是中国海洋石油、洛阳钼业、美团-W、中国移动、中国石油股份等等。

　　2024Q1主动权益类基金的配置偏好变化分析

　　在重仓股行业配置方面，2024Q1主动权益类基金在有色金属、电力设备及新能源、通信、家电、电力及公用事业等行业加仓；在医药、电子、计算机、国防军工、基础化工等行业减仓。引入重仓股补全法，我们可以得到更加有效的基金模拟全持仓信息。进一步分析发现，模拟全持仓在有色金属、电力及公用事业、石油石化、交通运输、电力设备及新能源等行业加仓；在医药、电子、计算机、机械、国防军工等行业减仓。

　　在板块配置方面，主动权益类基金重仓股在周期和消费板块分别加仓3.52pct以及1.40pct；在医药和科技板块分别减仓2.78pct以及1.87pct。模拟全持仓在周期和消费板块分别加仓3.24pct以及0.29pct；在科技和医药板块分别减仓1.94pct以及1.40pct。

　　风险提示：本报告为基于历史数据统计结果，市场风格变换和基金风格调整等风险均可能使得模型失效。