广发期货-黑色日报-240704

　　钢材观点

　　钢材延续反弹走势，昨日钢谷网和找钢网数据显示产量环比上升，螺纹去库较好，表需回升;热卷呈现淡季累库状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢材暂时淡季特征明显，但价格回落后，估值也不高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场对三中全会尚有期待，叠加下半年旺季需求预期尚未证伪，资金低位博弈旺季需求意愿多。淡季关注钢材出口是否回落，以及会议政策情况，钢材预计窄幅波动，螺纹钢和热卷波动参考3500-3700区间和3700-3900区间。

　　铁矿石观点

　　钢谷网口径下建材去库明显，市场情绪走强，关注周度数据。基本面上，供增需减，库存维持高位运行。周环比来看，供应端到港量基本持平，需求端铁水产量小幅下降。供应来看，本周发运量环比上升，主因季末冲量;到港量持平，维持高位运行。需求来看，本周铁水小幅下降，环比-0.5至239.4万吨。盘面博弈下半年宏观预期与需求环比修复预期，昨日钢谷网口径下建材去库明显，总库存环比-21.49至1179.96万吨，市场情绪环比修复，螺纹涨幅大于热卷，铁矿石跟随钢材维持偏强走势。进入钢材需求传统淡季，表需下降，成材或有库存压力，关注本周Mysteel口径数据。操作上，考虑到市场博弈下半年宏观政策预期，操作上，建议空单离场观望。

　　焦炭观点

　　焦炭市场平稳运行，盘面维持升水格局，当前铁水维持高位，部分钢厂到货情况一般,有一定催货现象，焦企仍有提涨预期．涨幅为50-55元。但一方面焦企利润好转，生产力度不减，另一方面成材需求持续偏弱，钢厂利润不断下降，部分钢厂7月有检修计划，对后市焦炭需求或有扰动，制约原料价格上涨，预期短期盘面震荡为主，上方压力位或在2370附近。