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本周数据:6月第二周(6.03-6.09)乘用车上险销量32.2万辆,同比-10.5%,环比-18.1%;新能源乘用车上险销量16.9万辆,同比+26.4%,环比-10.8%;新能源渗透率52.6%,同比+15.4pct,环比+4.3pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周行情:表现强于市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周A股汽车板块上涨1.19%(流通市值加权平均,下同),在申万子行业中排名第6位,表现强于沪深300(上涨0.0008%)。细分板块中,乘用车、汽车零部件、摩托车及其他上涨3.00%、0.51%、0.30%,商用载货车、商用载客车、汽车服务分别下跌0.74%、2.01%、2.88%。
本周观点:本月建议关注核心组合【比亚迪、长安汽车、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、文灿股份、赛轮轮胎、春风动力】。
2024Q2前瞻:自主崛起提速海外布局深化。我们预计2024Q2乘用车国内上险销量502万辆,同比-2.7%,环比+8.4%;出口销量120万辆,同比+25.9%,环比+10.0%;乘用车批发销量568万辆,同比+1.3%,环比+9.3%。新能源方面,受益比亚迪技术创新带动销量提升及极氪、问界、理想、蔚来新势力销量提升驱动,预计2024Q2新能源乘用车批发销量270万辆,同比+30.7%,环比+36.4%,新能源批发渗透率43.5%。分车企看,预计比亚迪、蔚来、零跑、奇瑞、小鹏、理想表现较好。成本端,2024Q2原材料整体稳定,铝价小幅上涨;海运费增长显著;美元及欧元兑人民币汇率稳定,汇兑收益同比下降。但整体看,2024Q2总量、新能源、出口环比表现较好,规模效应加强,不利因素影响有限。
特斯拉召开股东大会,智驾产业化提速。本周,特斯拉召开股东大会,指出FSD在以指数增长的速度接近自动驾驶,未来12.4、12.5版本均会展现10倍以上的性能提升;且特斯拉对算力进行了大量投资,目前已经不存在算力瓶颈。2024年是智能驾驶产业化加速的元年,一方面,特斯拉积极推进入华,FSD目标在今年内在中国推送,其首个自动驾驶出租车robotaxi将于8月8日发布;另一方面,四部门组织有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点,供给端,小米、吉利极氪、上汽智己加速落地城市NOA,搭载华为智驾系统的车型加速交付、上市(问界、享界、阿维塔、深蓝),产品矩阵完善。特斯拉FSD推进入华,NOA落地,有望加速数据积累、技术成熟,看好智能驾驶领先的车企。
投资建议:乘用车:看好智能化、全球化加速突破的优质自主,建议关注【比亚迪、长安汽车、赛力斯、吉利汽车H、长城汽车、理想汽车H】。
零部件:看好:1、新势力产业链:建议关注华为产业链-【沪光股份、文灿股份、星宇股份、瑞鹄模具、光峰科技、上声电子、上海沿浦】;T链-【拓普集团、新泉股份、爱柯迪、旭升集团、双环传动、岱美股份、银轮股份】。2、智能化核心主线:建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。
机器人:建议关注Tier1【拓普集团】;丝杠【北特科技、贝斯特】;减速器【双环传动、精锻科技】。
轮胎:建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】、【玲珑轮胎】。
重卡:天然气重卡上量+需求向上,建议关注【潍柴动力、中国重汽】。
摩托车:建议关注中大排量龙头车企【春风动力、钱江摩托】。
低空经济:建议关注飞行器【万丰奥威】【亿航智能】;航发【宗申动力】。
风险提示:汽车行业竞争加剧;需求不及预期;智驾进度不及预期。
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