民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：试点联合体出炉，智驾产业化提速-240609

　　本周数据：6月第一周（6.3-6.7）乘用车销量39.4万辆，同比-0.2%，环比+10.5%；新能源乘用车销量19.0万辆，同比+38.5%，环比+3.3%；新能源渗透率48.3%，同比+13.5pct，环比-3.4pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　本周行情：表现弱于市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周A股汽车板块下跌1.76%（流通市值加权平均，下同），表现弱于沪深300（下跌0.07%）。细分板块中，商用载客车上涨0.10%，乘用车、商用载货车、汽车零部件、摩托车及其他、汽车服务分别下跌0.31%、2.28%、2.67%、3.03%、3.41%。

　　本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、长安汽车、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、文灿股份、赛轮轮胎、春风动力】。

　　智能网联汽车试点联合体出炉智驾产业化提速。2024年6月4日四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点，确定了比亚迪、长安汽车、广汽乘用车、上汽集团、北汽蓝谷、一汽集团、上汽红岩、宇通客车、蔚来汽车等9个进入试点的联合体。试点有望系统推进智能网联汽车产品技术创新、规模化发展和产业生态建设；加速形成系统完备、务实高效的法律法规、管理政策和标准体系，为智能网联汽车规模化推广应用奠定坚实基础。2024年是智能驾驶产业化加速的元年，伴随特斯拉FSD推进入华，NOA落地，有望加速数据积累、技术成熟，我们看好智能驾驶领先的车企。

　　以旧换新资金下达+新车催化需求有望回暖。根据乘联会，5月中国乘用车市场零售量为168.5万辆，同比-3%，环比+10%；新能源乘用车零售销量79万辆，同比+36%，环比+17%；6月第一周（6.3-6.7）乘用车销量39.4万辆，环比+10.5%，需求回暖。本周，财政部官网发布《关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知》，汽车以旧换新补贴年度资金总额为112.0亿元。其中，中央资金64.4亿元，地方资金47.6亿元。伴随政策落地，需求有望好转。展望后续，6月长安深蓝G318、S07、零跑C16、吉利极氪MIX等重点新车有望上市，新车密集催化有望驱动需求回暖，自主加速向上。

　　投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注【比亚迪、长安汽车、赛力斯、吉利汽车H、长城汽车、理想汽车H】。零部件：看好1、新势力产业链：建议关注华为产业链-【沪光股份、文灿股份、星宇股份、瑞鹄模具、光峰科技、上声电子、上海沿浦】；T链-【拓普集团、新泉股份、爱柯迪、旭升集团、双环传动、岱美股份、银轮股份】。2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。

　　机器人：建议关注Tier1【拓普集团】；丝杠【北特科技、贝斯特】；减速器【双环传动、精锻科技】。

　　轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】、【玲珑轮胎】。

　　重卡：天然气重卡上量+需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。

　　摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力、钱江摩托】。

　　低空经济：建议关注飞行器【万丰奥威】【亿航智能】；航发【宗申动力】。

　　风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。