广发期货-特殊商品日报-240412

　　天胶观点

　　海外原料仍处于偏强水平，国内云南产区受干旱天影响，割胶进程受阻，胶水产出量整体偏低，部分地区出现停割现象，海南产区亦受到天影响开割日期稍有延后，供应增多预期受到打压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】需求端全钢产能利用率存下滑预期,终端轮胎需求压力传导不顺畅,近期涨幅已将利好兑现，持续上涨动力不足，胶价区间震荡为主,供应端对胶价有底部支撑,后续关注主产区新胶上市情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　工业硅观点

　　检修企业增加，现货企稳，期货冲高回落，整体市场氛围依旧偏弱。西北地区甘肃、陕西等部分硅企近期有停产减产情况存在，内蒙古地区个别小型硅企近期也暂停原料采购，有停炉检修计划目前跌破部分企业枯水期成本线，云南地区电力可能再次紧张，西南地区检修减产企业增加，部分高成本企业亏损，注意企业对价格的接受程度，预计4月产量将环比下降2万多吨。但据贸易商了解成本在12000- 13000元/吨，价格或围绕成本波动，甚至低于成本直至部分企业关停，达到再平衡。但需注意价格位于低位，若供应端大幅减少或有其他扰动，价格或有较大波动。

　　纸浆观点

　　海外供应方面，芬林芬宝4月份无量供应中国市场,主因是近期旗下工厂发生长期停机导致纸浆产量锐减。Mercer旗下加拿大月亮针叶浆4月报价820美元/吨，德国美森针叶浆报价810美元/吨。主要外盘价格高位支撑市场，国内现货市场业者多持偃|持状态，需求端原纸厂家需求刚需理智为主，部分原纸厂家终端订单接单- -般。总体而言，下游市场采购刚需为主，外盘价格坚挺对盘面有所支撑。短期内纸浆市场区间震荡为主，建议密切关注港口库存情况以及下游原纸厂家采购的变动情况