• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 开源证券-涛涛车业-301345-公司信息更新报告:2024Q3营收维持高增,美国本土化制造快速推进-241030

    日期:2024-10-30 13:24:04 研报出处:开源证券
    股票名称:涛涛车业 股票代码:301345
    研报栏目:公司调研 吕明,周嘉乐,林文隆  (PDF) 4 页 414 KB 分享者:Sna****ng 推荐评级:买入
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      2024Q3营收维持高增,美国本土化制造快速推进,维持“买入”评级

      2024Q1-Q3公司实现营收22.2亿元(+64.87%),归母净利润3.01亿元(+47.4%),扣非归母净利润2.95亿元(+51.54%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单季度上看,2024Q3营收8.29亿元(+47.61%),归母净利润1.19亿元(+70.53%),扣非归母净利润1.16亿元(+77.39%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新业务电动高尔夫球车高增,我们维持盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润为3.91/5.21/6.52亿元,对应EPS为3.56/4.74/5.94元,当前股价对应PE分别为18.5/13.9/11.1倍,伴随海外工厂建设逐步落地,贸易政策风险有望得到缓解,继续看好电动高尔夫球车维持较高景气,维持“买入”评级。

      2024Q3高尔夫球车维持高增,美国产线投产/本土化制造快速推进

      预计单季度电动高尔夫球车仍贡献主要增长,电动滑板车受定价调整以及竞争影响或阶段性下滑。海关总署数据显示,2024Q1/2024Q2/2024Q3高尔夫球车及其类似车辆出口美国数量同比分别+18%/+56%/+79%,其中浙江省出口美国数量同比分别+55%/+215%/+523%,短期为应对后续可能的双反税率追溯公司已提前将大部分产品出货至北美。海外产能方面,越南工厂首期基地开始小批量生产;美国得克萨斯州的全新电动高尔夫球车生产线已于10月5日正式投产,“北美制造+”战略快速推进。展望后续,公司将逐步从电动高尔夫球车领域延伸至电动低速车领域,露营款、六座款等车型也将陆续推出。性价比和智能化优势+使用场景从社区向家庭出游拓宽,继续看好中长期低速电动车营收维持较高增长。

      毛利率降幅收窄/环比提升,费用端规模效应+减值损失减少带动盈利提升

      2024Q1/2024Q2/2024Q3毛利率分别为37.47%/34.99%/36.99%,同比分别-3.9/-6.3/-4.0pct,毛利率同比下降或仍主要系同期高基数+销售结构变化+汇率波动等影响所致,但环比有所提升主要系滑板车/高尔夫球车拉动所致。费用端,2024Q1/2024Q2/2024Q3期间费用率分别为24.89%/14.79%/18.85%,同比分别-5.9/+0.9/-4.5pct。其中2024Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为8.33%/3.68%/3.22%/3.63%,同比分别-8.1/-0.9/-0.3/+4.8pct,销售/管理/研发费用率规模效应下同比下降,财务费用率主要受汇兑损益波动影响。综合影响下2024Q1/2024Q2/2024Q3净利率同比分别-0.21/-7.8/+1.9pct,利润率同比提升主要系费用端规模效应+资产/信用减值损失减少所致。

      风险提示:高尔夫球车销售不及预期;关税政策风险加剧;行业竞争加剧等。

      

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    *我要评分:
    暂无评价
    相关阅读
    2024-10-30 公司调研 作者:吕明,周嘉乐 4 页 分享者:edis******ang 买入
    2024-10-30 公司调研 作者:吕明,张霜凝 4 页 分享者:kid****er 买入
    2024-10-29 公司调研 作者:吕明,周嘉乐,林文隆 4 页 分享者:pa***8 买入
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 104475
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...