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核心观点
本周研究跟踪与投资思考:春节期间,家电线下消费迎来强劲复苏,苏宁易购数据显示,年货节期间苏宁易购全国门店客流同比提升206%;以旧换新需求高涨,春节长假期间以旧换新订单量同比增长2倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】家电企业通过与渠道合作、发起促销活动等促进产品销售,石头科技推出P10S系列扫地机新品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
春节期间家电线下强劲复苏,以旧换新需求高涨。苏宁易购2月7日发布数据显示,年货节期间,苏宁易购全国门店客流同比提升206%,以旧换新成为消费新主张,订单量同比提升153%。冰箱、洗衣机、彩电成为以旧换新的热门品类,其中大尺寸、大容量、多功能产品尤为走俏。同时,新年清洁需求实现大幅增长,扫地机器人、洗地机、智能擦窗机器人等清洁家电销量走热,环比增长超221%。春节长假期间,苏宁易购门店以旧换新订单量同比增长2倍,大屏电视、大容量冰箱冷柜、智能清洁家电等销售火热。2月10日至16日,苏宁易购门店大容量智能冰箱销售量同比增长超50%,80寸以上电视销售量同比增长超120%;洗地机、洗碗机、智能门锁销售量同比增长超70%。
美的与京东签订3年2100亿销售目标,海尔“美好中国年”销售额破170亿。在线上线下各渠道积极布局春节销售的同时,家电企业也纷纷采取多种措施,促进产品销售。经济日报数据显示,1月4日至2月12日,海尔“美好中国年”活动累计销售额171亿元,同比增长7%;2月以来,海信彩电、空调等全品类产品开展家电换新活动。京东发布数据显示,2023年美的系全品类产品在京东线上渠道的净销售额突破500亿元,双方约定未来3年在线上渠道(业务)保持每年净增100亿元、整体净销售额突破2100亿元的目标。2月18日,苏宁易购宣布与美的全面开启“火三月”大促,加速抢跑春季家电换新市场,2024年双方将冲刺年度240亿战略合作规模。
石头科技发布P10S系列扫地机新品,性能持续升级。2月以来,继科沃斯、追觅之后,石头科技于2月18日发布P10S系列双新品。其中P10S定价3299元,上下水版本定价3899元,与P10相比,吸力升级至7000Pa,边拖方式采用动态机械臂,增加60℃热水洗拖布,并将上下水版本的基站高度降低。P10SPro定价3999元,上下水版本定价4599元,吸力升级至11000Pa,采用机械臂边刷及边拖,会主动伸出清洁墙角、拐角;搭配自维护双螺旋胶刷,毛发不易缠绕、清理率高。在扫地机功能持续升级但新品不加价的背景下,我们预计扫地机行业未来有望延续成长趋势,最终向刚需品类靠拢。
重点数据跟踪:市场表现:上周家电周相对收益-1.45%。原材料:LME3个月铜、铝价格分别周度环比+2.5%、+0.8%至8405/2230美元/吨;本周冷轧价格周环比至4730元/吨。集运指数:美西/美东/欧洲线周环比分别+8.36%/+5.75%/-3.37%。海外天然气价格:周环比-10.4%;资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.12%/+0.02%/+0.05%。
核心投资组合建议:白电推荐美的集团、海尔智家、海信家电、奥马电器、格力电器;厨电推荐老板电器、火星人、亿田智能;小家电推荐倍轻松、石头科技、光峰科技、新宝股份、比依股份。
风险提示:市场竞争加剧;需求不及预期;原材料价格大幅上涨。
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